20170924-兴业证券-2017年新股申购专题系列（三十五）_IPO募资总额持续提升_沪深开板前涨幅维持高位_19页_1mb

新股发行与打新分析报告总结

核心内容

2017年第35批新股发行情况显示，IPO家数基本稳定，募资总额持续提升。证监会核发了9家企业的首发申请，募资总额上升13.08%，且本批为连续第6次募资总额环比提升。预计发行市盈率均未超红线，且均低于行业水平，预计将正常发行。网下打新门槛保持稳定，均为6000万。

主要观点

• IPO募资趋势：2017年9月15日，证监会核准了9家企业首发，其中沪市3家，深市6家。募资总额达到44亿元，表明IPO市场在保持稳定的同时，融资能力持续增强。
• 发行市盈率控制：本批9只新股的预计市盈率均控制在23倍以内，低于行业平均水平，说明市场对新股的估值较为合理。
• 打新门槛与账户数：本批进行网下发行的8只新股均采用6000万门槛，沪市与深市的打新账户数基本稳定，总体趋势平稳。
• 配售率波动：沪市配售率略有下降，为万分之1.42；深市则有所提升，达到万分之1.70。单个账户平均获配金额略有波动，沪市下降至0.98万元，深市反弹至0.99万元。
• 开板前涨幅：沪深开板前涨停天数继续提升，沪市平均收获10.0个一字板，深市为11.0个，显示出新股上市初期表现良好。
• 打新收益：沪市网下打新平均收益为3.01万元，深市为1.65万元，A/B/C类账户累积收益分别达到899.56万元、824.74万元及239.77万元，显示出打新收益处于较优水平。

关键信息

2017年第35批新股概况

• 核准首发企业：9家，包括上交所3家、深交所中小板3家、创业板3家。
• 发行方式：8只新股采用网下发行，1只采用直接定价发行。
• 发行门槛：所有进行网下发行的新股均采用6000万门槛。
• 融资总额：本批新股平均融资额为4.87亿元，环比降低12.05%。

新股发行历史回顾

• 发行速度与融资：IPO家数基本稳定，募资总额持续提升，连续第6次募资总额环比增长。
• 打新门槛：保持稳定，沪市与深市均采用6000万门槛。
• 打新账户与配售率：沪深打新账户数渐稳，配售率小幅波动，A类账户获配总量占比提升至56.75%，C类账户占比下滑至32.29%。
• 打新收益：沪深开板前涨幅维持高位，收益处较优水平，A/B/C类账户累积收益分别达到899.56万元、824.74万元及239.77万元。

重点荐股

• 精研科技：国内领先的定制化MIM零部件供应商，2016年实现营收7.09亿元，同比增长56.14%，实现归母净利润1.62亿元，同比增长34.96%。
• 宇环数控：精密数控磨床及数控研磨抛光设备领域国内领先，2016年实现营收2.60亿元，同比增长135.67%，实现归母净利润0.80亿元，同比增长256.45%。

风险提示

• 系统性风险：需关注市场整体波动对新股表现的影响。

图表说明

• 图1至图23展示了每批新股数量、融资总额、申购门槛、配售率、收益情况等数据，为分析提供了直观的依据。
• 表1至表9提供了详细的财务数据，包括新股名单、预计发行估值、发行日程、申购门槛、收益统计、财务对比等。

总结

本报告分析了2017年第35批新股的发行情况，包括核准企业数量、募资总额、发行市盈率、打新门槛、账户数、配售率、收益情况等。整体来看，IPO市场保持稳定，新股表现良好，打新门槛与配售率保持稳定，A类账户在配售中占据主导地位。重点荐股精研科技和宇环数控均展现出良好的财务表现和行业领先地位，值得关注。