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川财证券行业每日晨会核心观点总结

一、宏观分析

• 外贸数据：2021年前7个月，我国进出口总值达21.34万亿元人民币，同比增长24.5%，较2019年同期增长22.3%。出口增长24.5%，进口增长24.4%，贸易顺差1.98万亿元，同比增加24.8%。
• 外需表现：7月新出口订单指数为47.7%，较上半年底下降0.4个百分点。尽管当前外需表现较强，但后续仍需关注海外疫情反复对订单的影响。

二、制造行业

• 汽车行业：芯片短缺问题逐步缓解，厂家产能恢复，市场需求释放，预计8月汽车销量环比上升。市场监管局整治芯片炒作，有助于降低车企成本，推动车企业绩回暖。
• 钢铁行业：7月下旬重点钢企粗钢日产210.65万吨，环比下降3.97%，同比下降3.03%。库存量1381.61万吨，环比下降7.40%。全国多地推进粗钢减产政策，供给收缩趋势明显，建议关注抗压性强及特钢相关标的。

三、科技行业

• 氢能发展：全球氢能投资加速，预计到2030年累计投资达5000亿美元，中国将成为氢能“发动机”，预计2050年氢能占能源结构10%。建议关注风氢产业链，相关标的包括亿华通、厚普股份、深冷股份。

四、能源行业

• LNG市场：受疫情及替代需求影响，7月底我国LNG市场价格上涨至4900元，环比上涨30%，同比上涨40%。国际LNG价格同样上涨，国内接收站槽车价格随之上升。
• 丙烯酸市场：现货价格涨至1.55万元/吨，环比上涨36%，同比上涨142%。原材料丙烷价格涨幅较小，价差扩大，相关企业如卫星石化、东华能源、万华化学值得关注。

五、消费行业

• 七夕消费：七夕节临近，浪漫经济推动珠宝、化妆品、餐饮等行业销售增长。七夕为8月14日，预计相关行业销售额将显著上升，电商活动进一步催化消费。
• 行业预测：七夕节期间，情侣送礼、餐饮消费或成为主要增长点，而旅游、观影消费可能受限。相关标的包括周大生、中国黄金、上海家化等。

六、策略建议

• 市场机会：军工、基建（建材）板块近期表现较好，建议关注下半年成本端改善带来的高端制造业机会。
• 政策影响：政府出台多项政策控制材料价格、纠正“减碳”过激行为，以缓解制造业成本压力，推动行业健康发展。

七、金融与能源政策

• 金融支持碳中和：财政部正牵头起草《关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，拟完善财税支持政策，推动绿色低碳发展。
• 能源管理政策：河北省发改委加强电力市场主体管理，发改委等三部门推动废旧家电回收体系，鼓励家电企业开展回收目标责任制行动。

八、风险提示

• 宏观经济风险：若经济增速不及预期，可能影响整体行业表现。
• 政策执行风险：政策效果可能因执行力度不足而减弱。
• 下游需求风险：若下游需求持续低迷，将对行业造成不利影响。

九、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

十、行业与公司评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

十一、免责声明

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