20210809-五矿期货-金融期权周报_9页

期权研究报告总结

核心内容概述

本报告为2021年8月9日发布的期权市场分析，内容涵盖金融期权市场行情、成交量与持仓量变化、隐含波动率、持仓量PCR以及最大未平仓行权价的分析。报告还提供了具体的投资策略建议，并附有相关图表与数据，旨在帮助投资者理解当前期权市场状况并做出相应的投资决策。

市场行情分析

标的走势

• 上证50ETF：上周低位反弹回暖上升后，弱势震荡，收盘价为3.232，下跌0.80%。
• 沪300ETF：上周低位反弹后弱势震荡，收盘价为4.993，下跌0.32%。
• 深300ETF：上周低位反弹后弱势震荡，收盘价为4.979，下跌0.48%。
• 沪深300指数：收盘价为4921.56，下跌0.55%。

成交量与持仓量

• 日均成交量：金融期权整体成交量下降，其中上证50ETF期权减少129.42万张至232.99万张，沪300ETF期权减少103.62万张至187.00万张，深300ETF期权减少20.49万张至25.67万张，沪深300股指期权减少4.46万张至11.56万张。
• 日均持仓量：ETF期权持仓量小幅下降，而股指期权持仓量小幅上升。上证50ETF期权持仓量减少37.75万张至312.85万张，沪300ETF期权减少10.96万张至211.22万张，深300ETF期权减少7.67万张至35.04万张，沪深300股指期权增加0.98万张至19.86万张。

隐含波动率分析

• 上证50ETF期权：隐含波动率为17.17%，处于相对低位。
• 沪300ETF期权：隐含波动率为15.86%，处于相对低位。
• 深300ETF期权：隐含波动率为17.17%，处于相对低位。
• 沪深300股指期权：隐含波动率为16.74%，处于相对低位。

持仓量PCR分析

• 上证50ETF期权：持仓量PCR为0.71，显示市场偏空。
• 沪300ETF期权：持仓量PCR为1.07，接近多空分界线。
• 深300ETF期权：持仓量PCR为0.89，显示市场偏空。
• 沪深300股指期权：持仓量PCR为0.81，显示市场偏空。

最大未平仓行权价分析

• 上证50ETF：压力线为3.40，支撑线为3.20。
• 沪300ETF：压力线与支撑线均为5.00。
• 深300ETF：压力线为5.25，支撑线为4.90。
• 沪深300指数：压力线为5200，支撑线为4700。

投资策略建议

上证50ETF期权

• 操作建议：建议构建卖出看涨期权组合策略，若市场行情反弹半个行权价，则平仓离场。
• 具体策略：卖出8月合约3.30的认购期权和卖出8月份合约3.40的认购期权，构成组合策略，即S_510050_2108C3.30@10和S_510050_2108C3.40@10。
• 组合盈亏分析：
  • 最大风险：-∞
  • 最大收益：2940.00
  • 盈亏平衡点：3.3294

关键信息总结

• 金融期权市场整体呈现弱势震荡态势。
• 隐含波动率处于低位，市场预期较为平稳。
• 持仓量PCR显示市场偏空，但沪300ETF期权接近多空分界线。
• 建议投资者关注市场反弹幅度，合理控制仓位。
• 投资者应独立评估投资策略，并建议咨询专业财务顾问。

投资策略与到期损益图

• 组合到期损益：最大收益为2940.00，最大风险为-∞，盈亏平衡点为3.3294。
• 策略构成：卖出8月合约3.30和3.40的认购期权各10张。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。
• 对因使用本报告信息而产生的任何损失，五矿期货研究团队不承担任何责任。
• 报告不提供量身定制的投资建议，投资者应自行评估投资决策。

分支机构联系方式