20180625-东方财富证券-信息技术行业周报_下跌不影响对板块基本面的判断_15页_1mb

报告摘要

上周信息技术行业整体表现疲软，东财信息技术行业下跌8.66%，跌幅显著高于上证指数（-4.34%）、沪深300指数（-3.85%）和创业板指（-5.60%）。信息技术行业板块指数已跌破2月反弹前的最低点，整体估值倍数降至近期新低，仅35.3倍，相对沪深300的溢价空间进一步缩窄。

下跌原因：此次下跌主要是由于中美贸易战升级的担忧，美国宣布更大规模的加征关税计划，以及小米暂停CDR上市申请，导致投资者风险偏好下降。
基本面未恶化：尽管市场出现下跌，但板块基本面未出现明显恶化，特别是国内计算机板块，尤其是软件板块对外依赖程度较低，海外收入占比不高，因此贸易战对板块影响有限。
投资主线：下半年投资主线仍聚焦于企业信息化的深化和云化趋势，看好汉得信息、广联达，谨慎看好用友网络，建议关注赛意信息和泛微网络。
技术与行业动态：行业动态方面，人工智能、自动驾驶、新零售、云计算与工业互联网、区块链与数字货币等领域的进展受到关注，如谷歌AI预测病人死亡时间、京东配送机器人全场景运营、贵州推动大数据发展等。

板块表现：东财信息技术行业上周下跌8.66%，所有三级子行业全线下跌，通信传输设备跌幅最大（-15.28%）。
个股表现：
- 今年以来涨幅最大的前十只股票包括七一二、彩讯股份、万兴科技等。
- 今年以来跌幅最大的十只股票包括*ST信通、*ST凡谷、中兴通讯等。
- 上周涨幅最大的股票包括中海达、恒华科技、美亚柏科等。
- 上周跌幅最大的股票包括华平股份、中兴通讯、万集科技等。
估值状况：信息技术行业市盈率（TTM）为35.3倍，低于最近五年平均水平，相对沪深300溢价率降至191.30%。

人工智能：
- 云南大学团队研发新型光电子芯片，提升夜视功能。
- 谷歌开发AI算法预测病人死亡时间。
- 阿里妈妈推出AI智能文案产品，提升内容生成效率。
- 科大讯飞与中国外文局共建AI翻译平台，推动中华文化对外传播。
自动驾驶：
- 工信部发布车联网产业标准建设指南，推动自动驾驶技术发展。
- 丰田与7-11合作开发自动驾驶移动便利店。
- 大众计划在美国开展自动驾驶路测，并将在2021年推出L4/L5阶段自动驾驶技术。
新零售：
- 京东配送机器人在海淀区开启全场景常态化运营。
- 北大光华发布《新零售城市创新指数报告》，上海、北京、深圳、杭州位居前列。
- 京东与谷歌达成战略合作，共同探索下一代零售基础设施解决方案。
云计算与工业互联网：
- 贵州省发布政策促进大数据、云计算、人工智能发展。
区块链与数字货币：
- 国家审计署指出区块链等技术对审计工作带来革命性变化。
- 腾讯安全与火币网等机构发起中国区块链安全联盟。
- 新华社建议中国监管部门重新评估数字货币及区块链发展战略。