20180625-兴业投资-贸易战升级难振黄金_黄金多头或生死未卜_2页_252kb_252kb

国际黄金市场周度分析总结

核心内容

上周国际现货黄金价格持续下跌，刷新半年多以来的低位1261.20，周跌幅为0.78%。尽管全球贸易战升级，市场情绪一度紧张，但黄金并未作为避险资产受到青睐，反而因贸易紧张而承压下跌。白银则表现相对较好，呈现探底回升走势，周跌幅为0.6%，收于16.45。

主要观点

• 贸易战影响有限：尽管中美贸易摩擦升级，美国对500亿美元中国商品加征25%关税，中国亦采取反制措施，随后特朗普威胁对2000亿美元中国商品加征10%关税，但黄金并未因此上涨，反而继续下跌。
• 新兴市场资金外流：本周亚洲新兴股市遭遇十年来最大规模外资撤离，资金以2008年金融危机以来最快的速度撤离，总额达190亿美元。这表明投资者更倾向于转向美元资产，对黄金形成压力。
• 美联储加息预期强化：美联储主席鲍威尔的鹰派言论进一步巩固了年内还将加息两次的预期，使得黄金多头力量受到压制。美联储加息步伐领先于其他主要央行，加剧了黄金的下跌趋势。
• 技术面持续承压：从技术角度看，黄金价格在周图上受到5周均线的压制，进一步下探至100周均线（约1280）下方，短期均线系统呈现空头排列，显示下跌动能强劲。关键支撑位为1260/1250，阻力位为1270/1275。

关键信息

• 黄金价格表现：上周黄金价格连续第二周下跌，刷新半年低位；白银探底回升，周跌幅为0.6%。
• 贸易战动态：美国、中国、欧盟、加拿大均采取关税措施，全球贸易紧张局势加剧，但黄金未获避险资金青睐。
• 新兴市场资金流动：亚洲六大新兴市场遭遇大规模外资撤离，资金加速流入美元资产。
• 美联储政策预期：鲍威尔的鹰派讲话强化了年内两次加息的预期，对黄金价格形成压制。
• 技术分析：黄金价格在周图上受5周均线压制，周跌幅扩大；日图显示下行动能强烈，短期空头排列，价格可能进一步下跌。

未来展望

本周国际黄金将面临美国GDP和通胀PCE数据的考验。若数据表现强劲，可能进一步巩固美联储加息预期，黄金价格或继续承压。反之，若数据不及预期，可能缓解加息压力，金价或出现反弹。此外，全球贸易战的最新动态也将对黄金走势产生影响。

同时，技术面上黄金仍处于下行通道，若跌破1260关键支撑位，可能继续下探至1250附近。投资者需密切关注数据发布及市场情绪变化，以判断黄金的短期走势。