20220612-开源证券-可转债周报_市场情绪加速修复_转股溢价率下降_17页_2mb

可转债市场周报总结（2022年6月6日-6月10日）

核心内容概览

本周（6.6-6.10）可转债市场整体上行，成交量放大，市场情绪加速恢复。中证转债指数上涨1.47%，上证转债指数上涨1.24%，深证转债指数上涨1.91%。转债绝对价格上行，平均价格为141.32元，中位数价格为121.64元。同时，转股溢价率小幅上升，但仍处于较高水平，平均为57.55%。市场对新老基建、价值板块、消费板块的转债标的表现出较高的兴趣，且多数行业上涨，煤炭、石油石化、电力设备涨幅较大。

主要观点

1. 市场情绪修复

• 转债市场整体上行，成交量放大，市场情绪明显改善。
• 转股溢价率仍处于历史高位，但近期有所下降，表明市场对正股的预期有所调整。
• A股整体上涨，北向资金大幅流入，显示外资对A股的持续看好。
• 融资融券余额基本持平，显示市场融资需求稳定。

2. 行业表现

• 煤炭、石油石化、电力设备等行业涨幅较大，成为本周领涨行业。
• 电子、轻工制造、通信等行业领跌，显示出部分行业表现不佳。
• 农林牧渔、汽车、公用事业的PE处于历史分位数的高位，医药生物、银行、通信的PE处于低位。

3. 个券表现

• 新天转债、盘龙转债、湘佳转债涨幅较大，分别上涨43.00%、30.42%、30.00%。
• 山石转债、金陵转债、正邦转债跌幅较大，分别下跌12.39%、9.88%、8.35%。
• 多只转债成交额较高，其中小康转债、盘龙转债、新天转债分别成交593.34亿元、574.09亿元、302.17亿元。

4. 一级市场动态

• 本周湘佳转债上市，上市首日涨幅达30.00%。
• 下周福莱转债（40.00亿）发行，上能转债（4.20亿）、浙22转债（70.00亿）上市。
• 待上市转债数量减少，规模共计131.28亿元。
• 已通过证监会核准/同意注册的转债有24家，规模共计230.97亿元。

5. 二级市场动态

• 转债市场换手率持续上升，显示出市场活跃度提高。
• 转债价格在110-120元的可转债数量最多，共124只，占比30.02%。
• 转股溢价率在60%以上的可转债数量最多，共122只，占比29.54%。
• 转股价值在70-90元的可转债数量最多，共122只，占比29.54%。
• 双低因价格上涨而上行，平均双低为198.86，比上周上涨4.61元。

6. 重要条款跟踪

• 多只转债发布下修公告，包括奇正转债、华兴转债、锦鸡转债等。
• 下修后转股价分别为24.78元/股、31.00元/股、8.00元/股。
• 湖盐转债、创维转债等公告赎回，提示投资者注意赎回风险。

关键信息

转债市场数据

• 中证转债指数：收于409.44点，周上涨1.47%。
• 上证转债指数：收于351.27点，周上涨1.24%。
• 深证转债指数：收于297.54点，周上涨1.91%。
• 平均价格：141.32元，比上周上涨3.62元。
• 中位数价格：121.64元，比上周上涨1.39元。
• 平均转股溢价率：57.55%，比上周上涨1.00%。
• 中位数转股溢价率：39.31%，比上周下跌0.18%。
• 平均双低：198.86，比上周上涨4.61。
• 平均到期收益率：-3.98%，比上周下跌0.81%。

A股市场数据

• 上证指数：上涨2.80%。
• 沪深300：上涨3.65%。
• 创业板指：上涨4.00%。
• 日均成交额：10,562.46亿元，较上周大幅上升。
• 周换手率：7.12%。
• 市盈率（PE）：17.57X，处于26.94%分位值。
• 市净率（PB）：1.71X，处于23.98%分位值。

转债发行与上市

• 本周湘佳转债上市，首日涨幅达30.00%。
• 下周福莱转债（40.00亿）、上能转债（4.20亿）、浙22转债（70.00亿）上市。
• 待上市转债有5家，规模共计131.28亿元。
• 已通过证监会核准/同意注册的转债有24家，规模共计230.97亿元。
• 已通过发审委的转债有10家，规模共计75.73亿元。
• 已通过股东大会的转债有121家，规模共计1977.44亿元。
• 处于董事会预案状态的转债有24家，规模共计401.11亿元。

转债条款动态

• 奇正转债：现价119.86元，平价溢价率45.03%，下修后价格24.78元/股，生效日期2022年6月13日。
• 华兴转债：现价129.53元，平价溢价率69.70%，下修后价格31.00元/股，生效日期2022年6月10日。
• 锦鸡转债：现价115.92元，平价溢价率28.62%，下修后价格8.00元/股，生效日期2022年6月7日。
• 湖盐转债：现价145.18元，平价溢价率-4.14%，公告赎回。
• 创维转债：现价136.83元，平价溢价率-0.58%，公告赎回。
• 火炬转债：现价197.80元，平价溢价率17.81%，可能触发赎回。
• 福能转债：现价193.77元，平价溢价率14.54%，可能触发赎回。
• 金诚转债：现价180.98元，平价溢价率-0.07%，可能触发赎回。
• 斯莱转债：现价185.46元，平价溢价率14.28%，可能触发赎回。
• 朗新转债：现价190.35元，平价溢价率3.81%，公告不强赎。

风险提示

• 疫情影响超预期：疫情可能对市场产生不利影响。
• 国际政治冲突加剧：国际局势的不确定性可能影响市场情绪。
• 国内外通胀恶化：通胀压力可能对市场造成冲击。

分析师承诺

• 负责准备本报告及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析。

特别声明

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