20220630-国盛证券-海外市场_7月配置建议_港股金股推荐_10页_966kb

报告摘要

本报告聚焦于2022年7月的海外市场配置建议及港股金股推荐，涵盖近期重点事件、行情统计、配置建议、金股组合分析以及相关风险提示。报告认为，在当前市场环境下，地产链、消费企业及车载产业链是值得关注的三大方向，并推荐了7只港股作为7月金股组合。

香港回归25周年纪念大会
香港将举行回归祖国25周年大会暨第六届政府就职典礼，标志着香港政治与经济环境将逐步稳定。
俄罗斯证券交易所开放港股交易
俄罗斯圣彼得堡证券交易所自6月20日起允许当地经纪买卖12只港股，包括腾讯控股、阿里巴巴-SW、小米集团-W、京东集团-SW、舜宇光学科技、碧桂园、金沙中国、长和、长实集团、中国生物制药及万洲国际。未来计划将名单扩大至200只（年底）和1000只（2023年）。
美联储加息
美联储于6月15日宣布加息75个基点，为1994年以来最大单次加息幅度，预计下一次会议可能继续加息50或75个基点。
618电商消费平稳，直播带货增长显著
618期间综合电商平台销售额同比增长0.7%，直播带货总额达1445亿元，同比增长124%。抖音和快手在618期间表现突出，直播时长和GMV增长显著。
ETF纳入互联互通
互联互通下的ETF交易于7月4日正式开始，首批纳入的港股通ETF包括盈富基金等4只，规模达1754亿元，拓宽了中长期海外投资渠道。

金股代码	金股名称	推荐逻辑	投资建议
3900.HK	绿城中国	融资渠道畅通，聚焦核心城市，土储优质，下半年销售复苏可期	买入
2331.HK	李宁	品牌力强劲，渠道运营效率优化，市场占有率提升空间大	买入
0291.HK	华润啤酒	疫情逐步好转，消费旺季来临，提价和高端化将推动盈利释放	买入
1610.HK	中粮家佳康	养殖成本低，猪价回升将带来业绩改善	买入
9868.HK	小鹏汽车-W	智能驾驶技术领先，G9车型即将发布，未来销量与利润增长可期	买入
2382.HK	舜宇光学科技	光学行业龙头，手机业务拖累股价，但车载业务增长迅速	买入
0710.HK	京东方精电	车载显示市场占有率高，多屏化趋势带来增长机遇	买入

绿城中国：预计2022-2024年归母净利润分别为54.12亿、63.09亿、72.54亿元，增速分别为21.1%、16.6%、15.0%。
李宁：预计2022-2024年归母净利润分别为47.49亿、58.49亿、70.94亿元，EPS分别为1.81元、2.23元、2.71元/股。
华润啤酒：预计2022-2024年调整后归母净利分别为43.4亿、55.2亿、68.7亿元，同比增长21%、27%、24%。
中粮家佳康：预计2022-2024年总收入分别为145亿、187亿、222亿元，归母净利润分别为-9.6亿、3.5亿、16.4亿元。
小鹏汽车-W：预计2022-2025年销量分别为17.5万、30.4万、40.8万、62.1万辆，non-GAAP净利润率分别为-19%、-12%、-3%、4%。
舜宇光学科技：预计2022-2024年收入分别为416.7亿、459.5亿、532.7亿元，归母净利润分别为57.3亿、66.3亿、80.0亿元。
京东方精电：预计2022-2025年总收入分别为101亿、131亿、166亿、205亿元，归母净利润分别为5.2亿、7.2亿、9.7亿、12.8亿元。