20241201-华鑫证券-传媒行业周报_电影院线与AI眼镜AI_Agent应用有望齐鸣_20页_1mb

传媒行业2024年11月周报分析总结

核心观点

2024年11月下旬“谷子经济”热度与AI应用的探索推动传媒行业逆势走强，叠加年末电影档期与AI眼镜技术的双重催化，传媒板块有望延续增长势头。分析师维持行业“推荐”评级，A/H股市具备较好的投资机会。

关键趋势分析

谷子经济与AI应用

1. 谷子经济兴起：谷子（衍生周边商品）以IP为核心，融合AI玩具、AI眼镜及AIAgent，形成新业态。
2. AI驱动需求增强：特斯拉Optimus Gen2、字节跳动显眼包、奥飞娱乐AI玩具等产品拉动AI周边消费，预计此类市场热度将持续至年末。

电影市场表现

• 近期票房：《好东西》票房持续上修，印证优质内容能抵抗档期压制。
• 贺岁及春节档机会：万达电影、横店影视、博纳影业等贺岁片储备充足，如《骗骗喜欢你》《误杀3》《射雕英雄传：侠之大者》等，2025年春节档成业绩增长关键。

AI眼镜技术落地

2024年末多品牌（如百度、Rokid、Haivivi）AI眼镜发布会密集，预计2025年上半年量产，赋能影视、文娱实时交互场景。传媒相关内容（如MR应用、短剧制作）或迎来新增长点。

重点推荐标的

A股

1. 影院与内容端：万达电影（春节档影片储备）、横店影视（短剧联盟）、芒果超媒（出海与新媒体）、新经典（IP运营与衍生品）
2. 数字营销与AI应用：蓝色光标（AI视频合作）、浙文互联（智能体HOT TOPIC）、奥飞娱乐（AI+IP玩具）、风语筑（内容创新）

港股

• B站、阿里等文化出海代表，推荐关注其“出海排头兵”定位及业绩修复进度

下周市场看点

• 电影上映：12月电影集中上映，如《小倩》《魔法坏女巫》等；
• AI终端硬件：AI眼镜量产进程与配套内容生态开发。

投资风险提示

政策变动、影视项目进度不及预期、传媒出海面临的国际竞争等。

（注：总结约800字，保留核心数据与观点）