20231201-国金证券-医疗器械行业行业研究_第四批耗材国采拟中选结果公布_企业中选率较高_7页_565kb

国家组织人工晶体及运动医学类医用耗材集中带量采购分析总结

一、集采概况

• 时间：2023年11月30日发布拟中选结果，2024年5月起执行。
• 产品范围：人工晶体及运动医学类医用耗材两大类。
• 降价幅度：
  • 人工晶体类产品平均降价60%，预计年节约费用39亿元。
  • 运动医学类产品平均降价74%，预计年节约费用67亿元。
  • 两类中选产品整体平均降价70%。

二、集采特点

1. 企业中选率高：128家企业参与，126家中选，中选率98%。
2. 规则保底降幅：
   • 人工晶体类产品：报价≤最高申报价**60%**即可拟中选。
   • 运动医学类产品：报价≤最高申报价**40%**即可拟中选。
3. 降幅区间明确：运动医学类产品降幅集中在60%-70%，头部企业仍保持供应主导地位。

三、重点品种分析

1. 人工晶体类

• 非球面-单焦点-非散光（需求量最高）：

  • 深圳新产业、河南宇宙降幅44%/42%，排名拟中选第2、第6，分配协议占需求数量比例分别为95%/85%。
  • 爱博医疗降幅43%，排名第4，分配协议占比90%。
  • 需求量达283/194万颗，持续放量可期。

• 双焦点人工晶体（国产替代机会）：

  • 爱博医疗排名第2，降幅44%，分配协议占比95%，加速双焦点国产替代。
  • 昊海生科排名第5，降幅44%，分配协议占比90%。

• 高端人工晶体：

  • 三焦点、景深延长类产品降幅明显，高端产品渗透率有望提升。
  • 三焦点降幅53%，景深延长降幅62%。

2. 运动医学类

• 全流程国产替代：
  • 威高骨科全线中标，部分产品降幅达**60%**以上。
  • 头部企业凭借品牌力提升市场份额。
• 国产化率提升：国内厂商成本优势显著，有望在剩余分配量中获得更多份额。

四、行业影响

• 标准化与生态改善：提升临床使用稳定性，优化行业供应生态。
• 企业分化:
  • 高基数企业（爱博医疗、昊海生科）实现显著份额提升。
  • 小公司依赖集采放量，需关注复购能力。
• 政策信号：支持国产高值耗材发展，推动高端产品渗透。

五、风险提示

• 降价风险：产品降价幅度可能超出企业预期。
• 医保覆盖风险：产品尚未纳入医保。
• 成本与竞争风险：企业盈利能力或市场份额面临压力。

六、重点公司

• 人工晶体：爱博医疗、昊海生科（产品持续放量）
• 运动医学：威高骨科（国产替代领先）、春立医疗（成长性强）

注：行业投资评级依据为国金证券内部标准，不代表投资建议。报告内容包含央企采购规则与企业中标数据，供行业分析参考。