20231130-中邮证券-医疗器械_第四批国家组织高值医用耗材集中带量采购拟中选结果公布_相关耗材渗透率有望提升_4页_296kb

证券研究报告：医疗器械 | 点评报告

行业投资评级

中性

第四批高值医用耗材集采点评

核心事件

• 集采品种：人工晶体（11个品种，65亿元）与运动医学类耗材（19个品种，90亿元），总规模约155亿元。
• 降价幅度：人工晶体平均降价60%，运动医学平均降价74%，整体符合预期。
• 中选率：128家企业参与，126家企业拟中选，中选率达98%。
• 采购量最多：“非球面-单焦点-非散光”人工晶体年度报量156万个，占人工晶体采购量81%上方。

企业表现

• 爱博医疗：三款人工晶体产品全线中选，报价较限价降价幅度41%-44%，中标率最高，年采购量28万，占比近18%。
• 昊海生科：两家子公司全部中标，报价略低于限价，均价降幅约40%-44%。
• 威高骨科：运动医学产品报价降幅62%，成功进入市场，提升市场份额。

行业影响

• 短期：降价幅度符合预期，行业集中度提升预期增强。
• 长期：高端产品需求可能随渗透率提升而增长，利好龙头。
• 风险提示：政策推进节奏、企业产能匹配问题。

投资建议

关注爱博医疗、昊海生科、威高骨科。

风险提示

• 政策执行不及预期。
• 公司产能不足。