20140103-中国银河-2014年1月份A股投资策略_基本面制约股指但有结构性机会_56页_9mb

2014年1月A股投资策略总结

核心内容

2014年1月份的A股投资策略以“安全至上，重塑价值”为主题，强调在宏观经济和流动性偏紧的背景下，投资者应控制风险，关注结构性机会。银河证券策略团队认为，2014年的市场风格将有所变化，大盘蓝筹股将更具稳定价值，而成长股将面临分化，但优质成长股仍是长期投资的重点。

主要观点

• 宏观经济与流动性：1月份经济增速可能继续放缓，流动性偏紧，市场整体表现可能较为平淡。
• IPO重启与市场活跃：虽然IPO重启会增加股票供应，但也会引入新资金，活跃市场并带来新的投资机会。
• 结构性机会：重点关注电子、通信等TMT成长行业，军工、环保等主题性机会，以及医药、食品、农业等必需消费品。
• 投资策略：以成长性行业、主题机会和必需消费品为主，适度配置低估值的石化、地产、汽车等板块。

关键信息

• 市场趋势：预计股指延续震荡，基本面疲弱制约大盘指数表现，但结构性机会较多。
• 行业配置：重点配置电子、军工、医药三大行业，同时关注LED照明、可穿戴设备、国防军工等细分领域。
• 股票组合：推荐信维通信（300136）、洲明科技（300232）、北方创业（600967）、洪都航空（600316）、中电环保（300172）、卫星石化（002648）、万科A（000002）、广汽集团（601238）、梅花集团（600873）、华润双鹤（600062）。
• 风险因素：包括流动性紧张、IPO融资压力、业绩分化等。

月度投资组合详情

主要行业分析

电子行业

• 推荐股票：信维通信、洲明科技、德赛电池、欣旺达、长盈精密、立讯精密、水晶光电。
• 驱动因素：可穿戴设备和LED照明业务增长，公司技术储备和产能扩张。
• 关键预测：2014年EPS为0.49元至0.80元，PE为38倍至23倍。

军工行业

• 推荐股票：洪都航空、北方创业、中电环保。
• 驱动因素：国防军工行业受国家战略和改革推动，具备增长潜力。
• 关键预测：2014年EPS为0.50元至1.00元，PE为35倍至17倍。

医药行业

• 推荐股票：华润双鹤、常山药业。
• 驱动因素：冬季为疫情高发期，医药行业稳定增长，政策支持。
• 关键预测：2014年EPS为1.48元至1.74元，PE为15倍至13倍。

政策与市场动态

• 改革推进：全面深化改革领导小组成立，增强市场信心，推动主题性机会。
• 政府性债务审计：结果公布减轻投资者担忧，增强市场稳定性。
• IPO重启：虽然增加股票供应，但引入新资金，活跃市场并带来新机会。

总结

2014年1月A股市场基本面疲弱，流动性偏紧，但改革推进和IPO重启带来结构性机会。投资者应关注电子、军工、医药等成长性行业，以及必需消费品领域。股票组合中包含多个具备增长潜力和估值优势的公司，建议在市场调整时把握买入机会，同时警惕流动性紧张和IPO带来的融资压力。