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A股策略周报总结

核心内容概述

本报告为中泰证券研究所发布的A股策略周报，重点分析了当前市场走势、板块机会以及政策导向对投资的影响。报告指出，尽管上周A股整体呈现调整态势，但市场健康度较高，且存在结构性机会，建议投资者关注消费、周期和成长板块，特别是医药、食品饮料、有色、电子、通信等细分领域。

主要观点

1. 市场走势分析

• 上周上证指数下跌 0.35%，深证指数下跌 1.41%，创业板下跌 2.38%。
• 沪深300和上证50分别上涨 0.15% 和 0.89%，显示大盘股对指数的支撑作用。
• 周五大盘指数企稳回升，创业板反弹最为明显。
• 市场整体处于缩量调整状态，走势健康，后市有望开启新的上涨行情。

2. 板块配置建议

• 周期板块：以铁矿石、螺纹钢为代表的商品价格已有所调整，但铜锌等金属价格创新高，有色板块回调后具备投资价值。供给侧改革持续推进，周期股估值中枢有望提升。
• 消费板块：医药、白酒、家电等板块盈利回暖，消费升级趋势明显。大会报告也强调了消费结构转变，长期看好消费板块的投资机会。
• 中小创板块：估值处于历史低位，部分个股具备较高的配置价值。市场情绪回升，风险偏好提升，建议关注电子和通信板块，特别是与5G、半导体、OLED等相关的成长性个股。

3. 政策导向与主题投资

• 十九大精神强调经济结构转型、主要矛盾转变、新兴产业培育及绿色发展。
• 建议关注上海自贸港、国企改革和双十一等主题投资机会。
• 上海自贸港作为自贸区探索的重要举措，具有示范效应，未来可能推广至其他自贸区。
• 双十一期间，商贸零售和物流板块将有较好的表现。

关键信息

1. 行业表现

• 申万一级行业中，部分行业出现明显涨跌幅差异，反映出市场轮动现象。
• 主板表现相对稳定，创业板波动较大，但整体仍处于健康调整状态。

2. 重要图表

• 图表1：2017年10月16日-20日申万一级行业涨跌幅
• 图表2：指数周度交易量变化
• 图表3：各指数周度交易量占全市场总交易量情况
• 图表4：主板、创业板、中小板单季度季调环比年化扣非净利润增速
• 图表5：洋山港和外高桥的位置
• 图表6：上海自贸港涉及的个股情况，包括上港集团、外高桥、浦东建设、陆家嘴等。

3. 主要风险提示

• 经济断崖式下跌
• 供给侧政策转向

总结

当前市场处于健康调整状态，四季度市场韧性较强。从政策导向来看，十九大报告强调经济结构转型、消费升级、新兴产业培育和绿色发展，为未来投资提供了明确方向。建议投资者均衡配置消费、周期和成长板块，重点关注医药、食品饮料、有色、电子、通信等领域的投资机会。同时，结合政策热点，关注上海自贸港、国企改革和双十一等主题投资。市场风险可控，未来上涨趋势仍可期待。