20240605-大越期货-沥青期货早报_34页_1mb

沥青期货早报总结

本报告分析了沥青期货市场的最新情况。供应端，2024年6月国内沥青计划排产量环比下降166%，但产能利用率上升，出货量和产量显著增加，炼厂在利润修复背景下可能持续减产，供�压力仍存，偏空。需求端，温度回升但北方需求增速放缓，南方受降水天气制约，复苏缓慢，高温需求释放不足，利空。基差方面，山东现货价为3550元/吨，09合约基差10元/吨，现货升水期货，中性。库存显示社会库存微幅减少，厂内库存增加，港口稀释沥青库存降幅大，总体偏空。盘面期价收于MA20下方，技术面偏空。主力持仓净多且多增，但持仓变化对市场影响有限。预期上，利多因素包括原油成本支撑，利空包括需求不足和经济衰退预期，风险点包括原油和沥青焦化利润差走势。

总体来看，供需双弱格局主导，市场偏空，需关注原油走势和需求恢复情况。