20130909-华融证券-策略周刊_宏观经济护航_紧抓市场热点_16页_1mb

市场研究报告总结

核心内容概述

2013年9月9日发布的市场研究报告，回顾了上周A股市场表现，并展望了本周可能影响市场的宏观经济数据、政策动向及国际形势。报告指出，A股市场震荡上行，成长股表现强势，而周期股仍处于盈利拐点前的阶段。同时，报告分析了全球市场动态、资金状况、投资者情绪、外汇与主要商品价格等关键因素。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 上证综指全周上涨1.98%，基本收复6月下旬大跌的失地，呈现震荡上行趋势。
• 成长股表现强劲，创业板指数全周上涨8.24%，创历史新高。
• TMT、国防军工、农林牧渔等板块涨幅较大，主要受益于政策利好和市场热点。
• 周期股整体表现较弱，尽管估值较低，但盈利拐点尚未到来。

2. 本周关注重点

• 宏观经济数据：8月份价格、工业增加值、固定资产投资、消费及货币供应等数据将发布，预计整体将继续好转。
• 政策动向：国务院常务会议提出将向民间资本推出一批符合产业导向的项目，以激发市场活力。
• 融资融券扩容：创业板融资融券标的股票范围将扩大至34只，可能对市场产生一定影响。
• 国际形势：
  • 美国非农就业数据低于预期，但私营就业持续增长，就业市场仍改善。
  • 中东局势存在不确定性，特别是叙利亚局势可能引发欧美军事行动，从而影响全球股市。

3. 市场风格与热点

• 当前市场风格未发生大规模转换，主要依赖热点进行炒作。
• 市场已开始围绕十八届三中全会的改革预期进行炒作，如自贸区、土地流转、人口政策改革等。
• 建议关注银行、汽车、国防军工等板块，以及概念类如自贸区、土地流转、新能源汽车、智慧城市、高端装备制造、智能电网等。

关键信息

1. 一周资金状况

• 央行净回笼资金370亿元，资金价格小幅回落。
• 隔夜SHIBOR从3.034%降至2.950%，1周SHIBOR从3.735%降至3.469%。
• 实体层面资金价格小幅回升，票据直贴利率和温州民间融资利率均有所上升。

2. 投资者情绪

• 沪深300换手率从0.44%降至0.36%，上证综指换手率从0.75%降至0.62%。
• 市盈率小幅回升，从8.76倍升至8.90倍。
• 国债收益率呈现长短端分化，1年期国债收益率下降，10年期国债收益率上升。

3. 外汇与主要商品

• 美元指数上涨，原油价格上升，黄金价格小幅回落。
• 人民币兑美元中间价略有上升，贬值预期减弱。

4. 主要工业品价格

• 国内煤炭、钢材、水泥价格基本持平。
• 国际市场基本金属价格多数上涨，LME期铜上涨0.36%，LME铝下跌0.86%。

建议与展望

• 行业建议：关注银行、汽车、国防军工等板块，成长股相关板块表现较好。
• 概念建议：关注自贸区、土地流转、新能源汽车、智慧城市、高端装备制造、智能电网等概念。
• 市场展望：短期内市场大概率将继续震荡上行，但需警惕QE退出和中东局势带来的不确定性。

数据来源与图表说明

• 报告引用Wind及华融证券数据。
• 图表内容涵盖行业涨跌幅、估值、换手率、概念板块表现、全球股指走势、资金状况、国债收益率、外汇与商品价格等。

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