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万联证券策略周刊（第77期）总结

核心内容概览

本期万联证券策略周刊聚焦于A股市场整体走势及多个重点行业的分析，涵盖市场策略、行业周报、财经要闻等内容，为投资者提供近期市场趋势和行业机会的参考。

市场策略

市场回顾

• 上周沪深股指震荡整理，小幅攀升。
• 上证综指上涨41.61点，周涨幅1.98%；深证成指上涨77.85点，周涨幅0.95%。
• 创业板指数全周上涨8.24%，表现强劲。
• 上证综指温和盘升，形成稳定的上升通道。
• 沪深300指数上涨1.34%，表现略强于大盘。

市场观点

• 8月份CPI同比上涨2.6%，环比上涨0.5%，显示通胀压力逐步显现。
• PPI同比下跌1.6%，环比首次由负转正，显示经济进入补库存周期，利好周期类板块。
• 市场信心正在恢复，本周宏观经济、资金面和政策面均偏暖，大盘股指继续震荡向上的概率较大。
• 市场热点包括自贸区、土地流转、金融改革等政策性利好推动的主题投资机会。
• 投资策略建议关注即将发布的投资和消费数据，留意市场风格的短暂切换，同时控制前期涨幅较大的概念股风险。

行业周报

有色行业

• 有色板块微涨0.64%，弱于沪深300。
• 金属新材料Ⅲ、铝、非金属新材料表现较好。
• 个股中新疆众和、科力远、*ST株冶、银邦股份、西部资源涨幅居前。
• 贵金属板块表现较弱，黄金价格下跌。
• 印尼暂停锡锭出口，刺激锡价上涨，短期支撑明显。
• 铅金属品种结构性短缺，投资机会值得关注。

电力设备

• 电力设备板块上涨4.5%，强于沪深300。
• 输变电设备和光伏板块表现突出。
• 特锐德、科士达、奥特迅发布股权激励草案，显示公司发展信心。
• 光伏利好政策不断，区域扶持有望出台，板块继续活跃。
• 建议关注业绩支撑的强周期股，避免追高。

建材行业

• 建材板块上涨2.85%，超额收益0.96%。
• 玻璃制造、耐火材料、水泥制造涨幅较大。
• 水泥行业盈利拐点确立，三季度盈利增幅有望扩大。
• 玻璃价格继续上涨，盈利能力改善。
• 新型建材行业受益于“新型城镇化”政策，成长性良好。

机械行业

• 机械板块上涨1.9%，其中工程机械销量继续正增长。
• 子行业中，尤洛卡、利欧股份、隆华节能等个股表现较好。
• 科达机电并购东大泰隆，有助于拓展市场和提升盈利能力。
• 建议关注强周期反弹机会，维持“同步大市”评级。

医药生物

• 医药板块上涨2.25%，略强于大盘。
• 子行业中，医疗服务、器械、医药商业涨幅较大。
• 个股中戴维医疗、博晖创新、亚太药业等表现突出。
• 环保板块盈利表现一般，建议关注订单扩张和业绩释放的环保股。
• 医药行业市盈率维持高位，建议关注中报业绩支撑的相对低估值个股。

公用事业及环保

• 公用事业板块上涨1.58%，其中环保板块涨幅最大。
• 大气治理政策即将出台，投资规模达1.7万亿元。
• 建议关注大气质治理公司，关注业绩支撑的环保股。
• 电力板块盈利增长显著，建议关注电价调整带来的收益提升。

一周财经要闻

国内要闻

• 8月份CPI同比上涨2.6%，PPI同比下跌1.6%，环比转正。
• 广东自贸区初步方案成形，近期将接受商务部评估。
• 国家将投资5万亿元用于公路网建设，加快高速公路发展。
• 广州公立医院试点取消药品加成，影响高价药需求。

国际要闻

• 美国8月新增非农就业16.9万人，低于预期，但市场预期美联储可能在9月缩减QE。
• 全球光伏逆变器出货量七个月来首次下滑，欧洲需求下降是主因。
• 中国稀土行业受益于石油催化剂需求，镧、铈含量提升利好稀土板块。

关键信息

• 市场信心逐步恢复，市场风格可能有短暂切换。
• 周期类板块（如有色、机械、建材）受PPI环比转正影响，有望反弹。
• 光伏行业利好政策不断，区域扶持措施可能出台，板块活跃。
• 医药行业整体市盈率较高，建议关注业绩支撑的低估值个股。
• 环保板块关注大气治理政策出台，投资规模达1.7万亿元。
• 央行流动性操作趋于稳定，资金面有望保持平稳。

投资建议

• 关注政策利好带来的主题投资机会，如自贸区、金融改革等。
• 有色板块中关注资源注入预期强、基本面改善的个股。
• 电力设备板块中关注光伏、输变电设备等。
• 建材板块中关注水泥、玻璃等需求旺季临近的行业。
• 医药生物板块中关注低估值、业绩支撑的个股。
• 公用事业及环保板块中关注大气治理政策带来的投资机会。

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