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格林大华期货螺纹早报总结（20210927）

核心内容

格林大华期货发布的螺纹钢早报主要分析了2021年9月27日螺纹钢市场的供需格局及价格走势。报告指出，受全国省市限电政策影响，钢企生产受到明显限制，导致螺纹钢周度产量大幅下降。同时，房地产行业持续走弱，对钢材需求形成压制。然而，下半年专项债发行规模同比增加，为基建投资提供了支撑，有助于缓解需求压力。总体来看，螺纹钢市场面临供应减量与需求下降之间的博弈，这对价格走势将产生重要影响。

主要观点

• 供应端偏紧：由于限电政策的实施，钢企生产受限，导致螺纹钢产量断崖式下降，供应端整体维持偏低水平。
• 需求端承压：房地产行业调控政策持续收紧，8月份房地产开发投资、新开工面积和施工面积均出现下滑，部分城市第二批集中供地出现流拍，显示房地产市场需求疲软。
• 政策支撑基建：专项债发行规模的增加为基建投资提供了支撑，有助于稳定钢材需求。
• 市场情绪改善：尽管需求疲软，但市场成交有所改善，表明短期市场情绪有所回暖。
• 中长期走势不确定：供应减少与需求下降的矛盾将主导螺纹钢价格的中长期走势，需密切关注政策变化和市场动态。

关键信息

供应端分析

• 全国省市出台限电政策，导致钢企生产受限。
• 螺纹钢周度产量大幅下降，供应端持续偏紧。
• 统计局数据显示，1-8月粗钢产量同比增加4400万吨，但为完成压减任务，9-12月产量将继续下滑。

需求端分析

• 房地产行业调控政策趋严，8月房地产开发投资、新开工面积和施工面积持续走弱。
• 多省市出台购房政策，部分城市第二批集中供地出现流拍，显示房地产市场需求疲软。
• 基建投资因专项债发行规模增加而有所支撑，有助于稳定钢材需求。

操作建议

• 国庆长假前建议短线参与，把握短期波动机会。

风险因素

• 政策风险：中美关系变化可能影响出口需求。
• 环保限产：环保政策趋严可能导致钢企进一步限产。
• 成本变化：原材料成本波动可能对钢企利润产生影响。

免责声明

本报告所引用信息均来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。报告中的观点和建议可能随市场变化而调整，不构成任何投资建议或承诺。投资者应自行判断并承担相应投资风险。公司可能发布与本报告不一致的其他报告，本报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863