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格林大华期货螺纹早报总结（20210928）

核心内容

格林大华期货发布的螺纹钢早报分析了当前市场环境及未来走势，指出全国限电政策对钢铁行业和下游用钢企业的影响，同时结合房地产行业调控政策和基建投资情况，评估了钢材价格的潜在变化。报告认为，短期内市场情绪偏弱，但中长期供需关系存在不确定性，需密切关注政策动向和市场变化。

主要观点

• 供需关系：当前供应端仍偏紧，但限电政策导致钢企检修和限产增加，可能进一步压缩供应。同时，房地产行业持续走弱，下游需求下降，形成供需双弱局面。
• 市场情绪：国庆长假前建议投资者采取短线操作策略，避免长期持有。
• 政策影响：房地产调控政策趋严，影响钢材需求；专项债发行规模增加，对基建投资形成一定支撑。
• 行业动态：水泥企业因限电停产，可能间接影响混凝土产量，进而对钢材需求造成压力。

关键信息

1. 限电政策影响

• 全国限电已波及20余省市，导致钢企生产受限。
• 下游用钢企业也出现停产或减产现象，需求可能进一步回落。
• 本月已有超过80家钢企因能耗“双控”政策停产检修。
• 9-12月粗钢产量预计继续下滑，以完成年度压减任务。

2. 市场成交情况

• 上一交易日，全国237家主流贸易商建材成交26.27万吨，显示市场成交有所改善。

3. 房地产行业表现

• 8月房地产开发投资、新开工面积和施工面积均继续走弱。
• 多省市出台购房政策收紧措施，部分城市第二批集中供地出现流拍，预示房地产市场持续承压。

4. 基建投资支撑

• 下半年专项债发行规模同比增加，可能对基建投资形成支撑，间接利好钢材需求。

操作建议

• 短线参与：国庆长假前建议投资者采取短线操作策略，把握短期波动机会。
• 中长期关注：需持续关注限电政策对供应的影响及房地产调控政策对需求的压制作用。

风险因素

• 需求变化：房地产行业调控政策收紧可能导致钢材需求进一步下降。
• 环保限产：限电政策持续扩大，可能对行业供应造成更大压力。
• 成本变化：原材料价格波动或能源成本上升可能对钢企利润产生影响。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863