20210927-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_7页_310kb

瑞达期货金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了近期国内主要金属期货品种的走势及未来一周的操作建议，涵盖贵金属、基本金属、能源品及黑色系品种。整体来看，市场受到美联储政策预期、国内能耗双控、限电政策及经济数据等多重因素影响，呈现出震荡偏弱或强势震荡的格局。

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贵金属

主要观点

• 上周沪金主力波动较大，沪银主力低位震荡。
• 国庆假期前，因国外股市大跌及大宗商品普遍下滑，金银走高。
• 美联储会议纪要偏鹰、美指震荡、美债收益率上行压制金银。
• 美国经济数据不佳部分支撑金银。
• 本周宏观不确定性犹存，金银仍承压偏弱。

技术分析

• 期金周线KDJ指标向下发散，MACD绿柱扩大。
• 期银周线MACD绿柱扩大，但日线KDJ跌势稍缓。

操作建议

• 沪银主力可背靠368.5元/克之下逢高空，止损370.5元/克。
• 沪银主力可背靠4790元/千克之上逢低多，止损4700元/千克。

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基本金属

沪锌

• 上周震荡走高，表现坚挺。
• 国内限电政策支撑锌价，但现货成交偏弱。
• 本周基本面尚可，预期抗跌。

操作建议

• 沪锌主力可背靠22850元/吨之上逢低多，止损22600元/吨。

沪铅

• 上周探底回升，创2020年6月以来新低。
• 供应端受限电影响，但库存下降。
• 本周基本面偏弱，空头氛围有望缓和。

操作建议

• 沪铅主力可背靠14450元/吨之上逢低多，止损14050元/吨。

沪铝

• 上周冲高回落，供给收缩支撑铝价。
• 需求端受下游企业休假及限电影响，库存增加。
• 本周铝价仍有上行空间，关注宏观情绪及库存变化。

操作建议

• 建议于22550-23300区间操作，止损各250点。

沪铜

• 上周低开回升，美元指数走升，但全球经济增长预期改善。
• 上游铜矿库存增长，但精废价差走低，废铜进口标准提高。
• 本周预计震荡调整，关注68000关口支撑。

操作建议

• 建议在68500-70600区间轻仓操作，止损各800点。

沪镍

• 上周低开回升，美元指数受美联储鹰派影响走强。
• 镍矿库存增长缓慢，印尼限制出口引发供应担忧。
• 本周预计震荡偏强，关注60日均线支撑。

操作建议

• 建议于143000附近轻仓做多，止损位140000。

沪锡

• 上周延续上行，原料供应紧张，海外复产预期改善。
• 当前库存偏低，下游按需采购，锡价偏强运行。

操作建议

• 多头思路。

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能源品

动力煤

• 上周ZC2201大幅上涨，市场稳中向好。
• 港口库存维持低位，优质低硫煤缺口仍在。
• 本周预计延续高位，关注技术支撑。

操作建议

• 市场波动较大，建议暂时观望。

焦煤

• 上周JM2201冲高回落，环保限产影响供应。
• 下游焦炭供应收缩，焦煤刚需减少。
• 本周价格以稳为主，关注下方支撑。

操作建议

• 市场波动较大，建议暂时观望。

焦炭

• 上周J2201冲高回落，环保限产及钢厂减产影响需求。
• 焦炭价格已涨至高位，部分钢厂开始控制到货。
• 本周预计偏稳运行，关注下方支撑。

操作建议

• 市场波动较大，建议暂时观望。

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不锈钢

• 上周SS2111大幅回调，生产成本支撑较强。
• 铬铁价格上涨，环保限产加剧供应紧张。
• 下游畏高情绪增强，库存去化放缓，但10月需求仍有预期。

操作建议

• 轻仓多头思路。

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黑色系

铁矿石

• 上周期现货价格止跌反弹，强于其他黑色品种。
• 粗钢限产及环保督查背景下，铁水产量下降预期不变。
• 港口库存连续三周下滑，钢厂厂内库存低位。

操作建议

• 短线考虑于660-730区间低买高抛，止损15元/吨。

螺纹钢

• 上周期货价格宽幅整理，供应回落，需求释放。
• 能耗双控影响钢厂产量，社会库存连续第八周下滑。
• 高层提及保供稳价及房地产利空消息影响市场情绪。

操作建议

• 短线考虑于5380-5700区间低买高抛，止损80元/吨。

热卷

• 上周期价先扬后抑，供需两弱格局延续。
• 钢厂限产影响供应，下游需求未改善。
• 本周预计陷入宽幅整理，反弹空间有限。

操作建议

• 短线考虑于5670-5400区间高抛低买，止损60元/吨。