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文档内容总结

一、宏观分析

核心内容

• 央行通过逆回购操作维持流动性平稳，9月24日和26日分别投放1200亿元和1000亿元，实现净投放。
• 货币市场利率涨跌互现，整体资金面偏宽。

主要观点

• 货币政策保持稳健，为后续宽信用政策做准备。
• 需警惕后续宽信用政策对债市的不利影响及供给扰动的预期差。
• 中长期来看，利率可能随着经济数据修复进一步回升，收益率曲线或回归平坦。

二、股指分析

核心内容

• 上证指数、深证成指、沪深300等主要股指出现不同程度下跌。
• 北向资金净买入，市场情绪有所回暖。

主要观点

• 期指走势分化，IF和IH合约小幅升水。
• 短线策略建议IF和IH合约逢低轻仓试多，中长线策略建议IC多头滚动换月策略入场后继续持有。

三、螺纹钢、铁矿石

核心内容

• 螺纹钢期货价格震荡上行，铁矿石价格承压。

主要观点

• 螺纹钢期货价格受钢厂限产政策和需求旺季影响，中线建议做多。
• 铁矿石需求受碳达峰、碳中和政策影响，中线建议做空。

四、焦炭、焦煤

核心内容

• 焦炭、焦煤期货价格大幅下跌，但基本面仍偏紧。

主要观点

• 建议投资者关注回调后的买入机会，维持中线做多思路。

五、原油

核心内容

• 国际油价连续上涨，国内SC主力合约涨幅明显。

主要观点

• 美国炼油厂恢复快于石油生产，OPEC+小幅增产，供应偏紧。
• 建议高位震荡，关注油价走势。

六、PTA

核心内容

• PTA主力合约价格大幅上涨，受成本支撑和需求修复影响。

主要观点

• 建议多单持有，关注双十一带来的需求提升和成本支撑走强。

七、短纤

核心内容

• 短纤主力合约价格持续上涨，成本支撑走强。

主要观点

• 建议多单持有，关注成本支撑和基本面改善。

八、乙二醇

核心内容

• 乙二醇主力合约价格持续上涨，受成本支撑和供需变化影响。

主要观点

• 建议多单持有，关注成本支撑和需求修复。

九、PVC

核心内容

• PVC价格延续上涨，但库存持续累积，下游需求疲软。

主要观点

• 建议设止损控制仓位，多单持有或轻仓尝试短多。

十、天然橡胶

核心内容

• 天然橡胶价格基本平收，夜盘小幅下跌。

主要观点

• 建议轻仓试多或观望，关注库存变化和限电影响。

十一、PP&LL

核心内容

• PP、LL期货价格持续上行，限电和原料价格上涨推动行情。

主要观点

• 建议低位多单谨慎持有，关注限电及高价下游需求带来的回调风险。

十二、铜

核心内容

• 铜价震荡，市场对供应和需求持观望态度。

主要观点

• 建议维持观望，关注美联储政策及限电对下游的影响。

十三、铝

核心内容

• 铝价震荡，供应端扰动明显。

主要观点

• 建议逢低做多，关注限电和价格对终端需求的影响。

十四、锌

核心内容

• 锌价震荡，供应端减量，但库存增加。

主要观点

• 建议逢低试多，关注限电对供需的影响。

十五、铅

核心内容

• 铅价震荡，供应端影响有限，库存增加。

主要观点

• 建议逢高沽空，关注高库存对价格的压制。

十六、豆粕

核心内容

• 美豆震荡上行，国内豆粕库存回落。

主要观点

• 建议空单持有，关注价格突破前高的止损策略。

十七、油脂

核心内容

• 油脂价格震荡，美豆油和马棕走势分化。

主要观点

• 建议暂时观望，关注库存变化和季节性需求。

十八、棉花&棉纱

核心内容

• 棉花价格大幅上涨，棉纱处于旺季，库存低位。

主要观点

• 建议多单持有，关注新果上市和交割标准变化。

十九、白糖

核心内容

• 外盘原糖下跌，国内白糖价格创近期新低。

主要观点

• 建议逢低中长期做多，关注北方甜菜糖减产带来的供给缺口。

二十、苹果

核心内容

• 苹果价格再次涨停，受冰雹灾害影响。

主要观点

• 建议观望，关注新果上市及交割标准变化。

二十一、生猪

核心内容

• 生猪价格持续下跌，期货市场震荡。

主要观点

• 建议反弹后择高做空，关注国庆节前需求支撑和资金管理。

二十二、鸡蛋

核心内容

• 鸡蛋价格小幅下跌，期货市场震荡上行。

主要观点

• 建议区间操作，关注国庆节前需求支撑和资金管理。

二十三、免责声明

• 本报告由西南期货有限公司发布，仅供客户参考。
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