20230206-国投安信期货-豆一周报_节后国产豆市场有企稳的表现_9页_3mb

国产后节市场总结

核心内容

节后国产大豆市场整体呈现企稳态势，中储粮大豆拍卖底价上调，成交情况良好，部分成交价格出现溢价，显示市场对国产大豆的需求有所增强。同时，东北部分产区大豆现货价格与节前持平，甚至出现小幅上调，收购主体增多，为市场提供了支撑。

主要观点

• 中储粮拍卖表现：1月31日拍卖成交率70.9%，成交均价略高于底价；2月3日拍卖成交率高达89.63%，成交均价与底价持平，显示市场对国产大豆的接受度有所提升。
• 现货价格稳定：2月6日，黑龙江哈尔滨一等蛋白大豆价格维持在2.75~2.86元/斤，黑河嫩江大豆收购价2.60元/斤，塔粮装车价2.85元/斤，牡丹江穆棱大豆价格也基本稳定。
• 省级储备粮采购：2月7日黑龙江省级储备粮大豆采购4.86万吨，采购标准明确，质量要求较高，有助于稳定市场预期。
• 进口大豆市场动态：阿根廷大豆产量预期低于历史水平，天气偏暖干燥，有利于产量稳定，美盘价格坚挺。巴西大豆收获进度缓慢，短期内对市场供给压力不大。
• 市场操作建议：节后市场出现反弹迹象，操作评级为★★★，表示当前具备较为明确的投资机会，建议关注多头配置。

关键信息

拍卖数据

• 1月31日：计划拍卖14045吨，成交9964吨，成交率70.9%，成交均价5313.8元/吨，底价5300元/吨，溢价10-70元/吨。
• 2月3日：计划拍卖5923吨，成交5309吨，成交率89.63%，成交均价5309元/吨，底价嫩江5330元/吨，七台河5300元/吨。

现货价格

• 黑龙江哈尔滨：一等蛋白39%，水分13%，价格2.75~2.86元/斤。
• 黑龙江黑河嫩江：蛋白39.5%以上毛粮收购价2.60元/斤，塔粮装车价2.85元/斤。
• 黑龙江牡丹江穆棱：毛粮收购价2.55元/斤。

储备收购

• 采购时间：2月7日
• 采购数量：4.86万吨
• 采购标准：2022年国产非转基因大豆，国标三等及以上，不执行等级差价。
• 质量要求：粗蛋白质≥38.0%，水分≤13.0%，杂质≤1.0%，完整粒率≥85.0%，损伤粒率≤8.0%。

进口大豆预测

• 阿根廷产量：预计为4100万吨，低于2021/22年度的4330万吨。
• 巴西收获进度：截至2月2日，收获进度为9.86%，低于去年同期的20.4%。

市场操作建议

• 操作评级：★★★（趋势明确，具备投资机会）
• 分析师：吴小明（首席分析师）

图表参考

• 豆一期货价格：显示豆一1月、5月、9月合约价格及涨跌情况。
• 现货价格：反映不同地区大豆现货价格变动。
• 基差图：显示海伦一等大豆与不同期货合约的基差变化。
• 价差图：包括豆一与豆二、豆一与玉米的价差变化，有助于分析市场结构和趋势。

风险提示

• 虽然市场有所企稳，但低蛋白大豆仍可能对整体市场造成拖累。
• 短期反弹力度需持续观察，建议保持谨慎，择机布局。

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