20230130-国投安信期货-豆一周报_春节后国产豆延续反弹的态势_9页_3mb

国产豆节后延续反弹态势总结

核心内容

春节后，国产豆市场延续了节前的反弹趋势，现货价格与节前基本持平，市场整体呈现稳中有升的格局。本报告主要围绕国产豆价格走势、储备收购政策、国际大豆市场动态以及相关期货合约的季节性表现进行分析，为投资者提供操作建议。

主要观点

1. 国产豆现货价格稳定

• 黑龙江哈尔滨一等蛋白（39%）大豆价格为2.75~2.86元/斤，与节前持平。
• 黑龙江富锦象屿金谷农产收购价为2.65元/斤（蛋白≥39.5%，水分13%），蛋白<39.5%则为2.61元/斤，水分超13%拒收。
• 黑龙江讷河粮食集团收购价为2.63元/斤，不要求蛋白，水分13%（含及以下），完整粒率≥85%。
• 中央储备粮敦化直属库收购价为2.75元/斤（蛋白≥37.5%），蛋白<37.5%为2.69元/斤。
• 齐齐哈尔讷河大豆价格稳定在2.68元/斤左右，大粒塔粮装车价格约为2.95元/斤。

2. 国际市场动态影响国内走势

• CBOT大豆春节假期后表现较强，主要由于南美部分地区持续干旱，影响产量预期。
• 巴西天气总体偏凉爽，利于作物生长，未来10天降水量分布不均，部分区域偏高，部分偏低。
• 阿根廷天气分布不均，北部和拉潘帕西北部降雨充沛，但其他地区偏少，短期存在偏干区域，仍具备交易题材。

3. 期货市场表现

• 豆一期货价格：1月合约收盘价5441元，近5日涨跌值175元，涨跌幅0.03%；5月合约收盘价5537元，近5日涨跌值197元，涨跌幅0.04%；9月合约收盘价5482元，近5日涨跌值150元，涨跌幅0.03%。
• 基差表现：海伦一等大豆在不同月份期货合约中的基差波动较小，显示现货与期货价格基本保持同步。
• 价差季节性：豆一1-5、5-9、9-1合约价差呈现季节性规律，市场参与者可参考历史价差趋势进行操作。
• 国产与进口价差：国产三等大豆与进口二等大豆价差也具有季节性特征，反映市场对国产豆的偏好和进口豆的替代性。

关键信息

• 国产豆节后反弹持续，但反弹力度仍需关注。
• 储备收购政策相对稳定，对价格形成一定支撑。
• 国际天气变化对大豆市场产生影响，巴西和阿根廷天气成为短期关注点。
• 期货市场中，豆一合约价格季节性特征明显，操作需结合价差和基差变化。
• 操作建议：短期建议反弹时择机空配，市场仍具备操作机会。

操作评级

• 豆一期货：★★★（趋势明确，具备操作机会）

数据来源

• 国投安信期货有限公司
• Wind、我的钢铁网、同花顺iFind等市场数据平台

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