20230716-美尔雅期货-聚酯周报_PTA_供需边际趋弱_PTA远月反弹有限_MEG_供需好转有限_MEG反弹受限_23页_1mb

总结：美尔雅期货聚酯周报（20230716）PTA 和 MEG 市场分析

PTA 分析:

• 成本端：原油价格上升提供支撑，PX 价格上涨，石脑油供应减少加强成本支撑，但 PX-石脑油价差下跌，抵消部分上涨动力。
• 供应端：PTA 周均开机负荷下降至 7573%，因嘉兴石化停车和逸盛装置降负，恒力惠州新装置启动；预计下周产量回升。
• 需求端：聚酯开机负荷提升至 9134%，终端织造开工率增加，但订单以滞缓库存为主，新单不佳。
• 库存和策略：短期供需去库，PTA 震荡运行；但远月供需趋弱，阻力增强，建议观望；PTA 加工费偏低。

MEG 分析:

• 成本端：原油上涨提供支撑，但 MEG 现货价格面临阻力，库存回升。
• 供应端：MEG 周均开机负荷降至 6197%，中科炼化检修导致供应减少；预计个别装置重启。
• 需求端：聚酯需求稳高位，但现金流亏损压缩，供需结构改善有限。
• 策略和预期：MEG 弹反受限，短期反弹高度预期不高；需关注成本和下游需求变化。

整体趋势:

• 供需边际趋弱，PTA 和 MEG 市场预期短期受限；重点关注能源价格、贸易争端等风险；聚酯产业链需求稳健，但终端需求支撑不足。