20250721-正信期货-聚酯周报_PTA_加工费低位_PTA震荡整理_MEG_供需无明显利好_MEG反弹高度有限_24页_984kb

总结

1. 成本端：

• 原油市场供应宽松、需求欠佳，地缘局势缓和导致油价支撑有限。
• PX现货供应充足，终端需求疲软，价格低位震荡。

2. 供应端：

• PTA：本周供应稳定，下月初新增装置投产。聚酯负荷波动，供需预期转弱。
• 乙二醇：供应增量已略显，国内装置重启不顺，沙特装置故障导致压力后移。下游需求疲软，供需暂无利好支撑，乙二醇反弹高度有限。

3. 需求端：

• 聚酯产量小幅波动，织造开机率下降，聚酯产品库存累积。终端需求难有改善，行业淡季氛围深入。

4. 策略建议：

• PTA：震荡整理为主，加工费低位修复预期有限。
• 乙二醇：反弹空间有限，供应和需求两弱，关注进口量增加风险。

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