20230520-美尔雅期货-聚酯周报_PTA_供需边际好转_PTA短期偏强_MEG_强现实弱预期_MEG难离震荡_23页_1mb

PTA与MEG分析总结

PTA

• 成本端：原油有一定反弹预期，PX受产量增长和检修结束双重拖累，短期看空。
• 供应端：下周PTA供应预计缩量，装置检修为主。
• 需求端：聚酯开工率回升，但终端织造需求仍偏弱。
• 策略：供需边际改善，建议关注成本端动态及下游装置动态，预计偏强震荡。

MEG

• 成本端：乙二醇利润修复，但估值明显修复，开工率回升预期存在。
• 供应端：供应缩量明显，开机率大幅下降，总供应维持增长。
• 需求端：聚酯需求有所稳定，需求改善迹象不明显。
• 策略：供需矛盾缓解，但短期难离震荡格局，需关注装置及库存动态。

聚酯产业链

• 开机率和产量有所回升，但需求端订单难以持续改善。
• 聚酯产品库存小幅去库，现金流压缩。

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