20240706-创元期货-黑色金属钢矿周度报告_铁水见顶_炉料领涨打利润_24页_1mb

本周黑色金属钢矿周度报告显示，钢材市场呈现出价格上涨但供需矛盾逐渐显现的趋势。螺纹钢2410合约上涨2.5%，收于3553元/吨；热卷2410合约上涨3.7%，收于3759元/吨。两者基差均为负值，热卷基差幅度大于螺纹钢，主要因螺纹现货涨幅更高，且螺纹减仓明显。盘面价格反弹后与电炉谷电成本持平，反映炉料成本支撑较强，但成材端利润收缩，需求疲软。

钢材库存持续累化，钢坯库存环比增加，出货速度却加快，利润修复得益于钢坯与废钢的对比优势，但出口风险上升，海外雨季可能抑制需求。成材端如角钢、槽钢、冷轧等产品价差处于历史低位，利润收缩，需求差。总体，螺纹钢暂无明显矛盾，但去库预期缓慢；热卷库存高位，去库放缓，制造业反馈疲软，如小家电排产萎缩。卷螺差为200元，处高位，需谨慎做空卷螺差，因制造业衰退可能波及螺纹。

风险点包括制造业整体疲软、出口需求下滑，以及炉料单边上涨可能性降低。未来，盘面炉料高涨可能导致成材利润持续负，难以支撑单边上涨行情。总体展望谨慎，关注库存累积和需求变化对市场的潜在影响。

摘要：本周黑色金属钢矿市场呈上涨但供需平衡受压态势，基差负值且热卷涨幅大于螺纹钢。库存累库但出货增加，成材利润收缩需求疲软。风险包括制造业衰退和出口下滑，建议谨慎操作。