20231107-紫金天风-钢材周报_铁水有下降趋势_成材继续上涨动能不足_32页_2mb

紫金天风期货黑色系期货市场分析总结

报告日期：2023/11/07
作者：李文涛
核心观点：报告采用中性立场，分析黑色系（包括螺纹钢和热卷）市场，认为受宏观经济和基本面影响，螺纹钢自10月23日低点上涨后回落至3791点；螺纹05合约月差偏空，1-5贴水加深，但短期上涨动力不足，基于当前铁水高位下降和利润修复。尽管需求阶段性回暖，冬季节性走弱和供应宽松将抑制上涨。
关键分析：

• 基本面：日均铁水平均241万吨，高位下降，钢厂盈利率回升至1688%，长流程利润修复，电炉厂盈利60-200元/吨。预计铁水本周将进一步下降，明年冬储推迟。
• 需求：成材需求短期回暖，库存去库加速，螺纹库存历史新低；但冬季节性需求抑制上升。
• 展望：短期缺乏宏观刺激，黑色系上涨乏力，长期基于利润修复，但风险包括需求下降和供应宽松。
  数据来源：Wind, 钢联, 紫金天风期货
  免责声明：本报告仅提供分析参考，不构成投资建议，版权归紫金天风期货所有。