20180318-东北证券-通信行业动态报告_三大运营商新一轮集采_关注设备商投资机会_11页_993kb

报告摘要

本报告聚焦于2018年3月18日发布的通信行业动态，重点分析了市场表现、行业新闻、投资建议及重点公司财务数据。整体来看，通信行业在上周表现不佳，跌幅较大，但部分设备商和光通信企业仍受到关注，尤其在运营商新一轮集采背景下，相关企业具备投资机会。

市场表现：
上周上证综指下跌1.13%，通信行业（申万）下跌1.95%，跌幅大于中小板指数。通信设备板块跌幅最大，为2.05%，而通信运营板块跌幅相对较小，为1.20%。通信行业市盈率（TTM）为46.75X，位居TMT行业第2位。
行业重要新闻：
- 中国移动启动2018-2019年低端路由器及交换机集采，规模超20万台；高端路由器及交换机集采，规模超6000台。
- 中国电信启动2018年固网配套架体产品（OCC）集采，数量约为22.6万台。
- 中国联通2017-2018年骨干网设计服务采购，中讯四折报价候选。
- 中国移动2018年PC服务器集采，华为获取最高份额。
- OFC展会开幕，光通信行业再次受到关注。
- Lumentum宣布将以18亿美元收购Oclaro，可能对光通信产业格局产生影响。
- 特朗普否决博通对高通的收购，凸显美国对半导体产业的重视。
本周投资建议：
建议关注通信设备和光通信相关受益标的，包括中兴通讯、烽火通信、中际旭创、光讯科技等。这些企业在5G和光通信领域具备较强的竞争力，有望从集采和行业整合中获益。

公司名称	现价（元）	EPS（2016A）	EPS（2017E）	EPS（2018E）	PE（2016A）	PE（2017E）	PE（2018E）	评级
中兴通讯	32.01	-0.57	1.06	1.20	-56.2	30.2	26.7	买入
烽火通信	130.01	3.86	4.47	5.41	33.7	29.1	24.0	增持
亨通光电	38.60	1.06	1.70	2.09	36.4	22.7	18.5	买入
亿联网络	130.01	7.72	6.65	6.10	39.8	19.6	21.3	买入
天孚通信	18.66	0.65	0.74	1.03	28.7	25.2	18.1	买入

分析师简介：
- 熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业工作经验，东北证券通信行业分析师。
- 黄瀚：香港科技大学通信工程硕士，两年IT行业工作经验，东北证券通信行业研究助理。
重要声明：
本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议，且信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
投资评级说明：
- 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
- 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
- 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
- 行业投资评级：优于大势表示未来6个月内行业指数收益超越市场平均收益。

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