2017-电气设备与新能源行业：输配电价改革再下一城，核电迎来里程碑式进展_14页-1mb

电气设备与新能源行业周报2017年第22周总结

核心内容概览

本周（2017年5月22日-5月26日），电气设备与新能源行业整体表现不佳，板块下跌3.07%，跑输大盘2.44个百分点。电力行业方面，主要关注点集中在输配电价改革和核电发展两大领域。新能源领域则聚焦于风电与光伏平价上网政策的推进。

主要观点

1. 市场回顾

• 上证指数本周微涨0.63%，而电气板块下跌3.07%，在申万一级行业中排名第23。
• 子行业中，火电设备表现较好，而电机Ⅲ、储能设备等表现较差。
• 沪深300指数上涨2.25%，创业板指下跌2.30%。

2. 行业新闻

(1) 输配电价改革持续推进

• 国家发改委表示，2018年将完成跨省跨区专项输电工程成本监审和输电价格复核。
• 这是新电改的攻坚之战，未来将推动电力资源在全国范围内的合理配置，打破省间壁垒，降低企业用能成本。
• 投资者可长期关注输配电产业链企业，特别是提前布局跨省区输电的企业，如北京科锐、科陆电子等。

(2) 核电发展迈入新阶段

• “华龙一号”全球首堆示范工程在5月25日完成穹顶吊装，标志着核电建设进入关键阶段。
• “华龙一号”是中国自主三代核电技术的代表，是“一带一路”战略的重要名片。
• 按照《能源发展“十三五”规划》，到2020年，我国运行核电装机力争达到5800万千瓦，在建核电装机将达3000万千瓦以上，未来2至3年将是核电建设高峰期。
• 投资者可关注拥有自主核电技术的企业，如中国核电、中核科技、中国核建、东方电气等。

(3) 风电平价上网示范项目启动

• 国家能源局要求各地于6月30日前申报风电平价上网示范项目，标志着风电平价上网进程加快。
• 到2020年，风电电价将与当地燃煤发电同平台竞争，光伏电价将与电网销售电价相当。
• 尽管政策推动，但弃风弃光问题和环境成本差异仍需解决，行业发展仍面临挑战。

(4) 储能产业政策即将发布

• 国家能源局正在编制《关于促进储能技术和产业发展的指导意见》，预计尽快发布。
• 储能产业的扶持力度将加大，产业战略地位有望进一步提升。

(5) 电力环保市场集中度提升

• 火电厂脱硫、脱硝机组已达到90%以上，超低排放改造将成为“十三五”期间环保企业的主要赢利点。
• 市场空间预计在550亿~915亿元之间。

(6) 东能源完成油气业务剥离

• 全球最大海上风电运营商东能源以13亿欧元出售油气业务，标志着其向可再生能源转型。

关键信息

• 投资评级：中性
• 市场基准：沪深300指数
• 主要风险提示：未来电力市场改革政策不如预期

个股表现

投资建议

• 关注输配电价改革：随着改革推进，输配电相关企业和优质发电企业将受益。
• 布局核电产业链：拥有自主核电技术的企业，如中国核电、中核科技等，未来发展前景广阔。
• 谨慎看待新能源发展：尽管政策推动风电与光伏平价上网，但需关注弃风弃光和环境成本差异等问题。

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