20231113-天风证券-爱美客-300896.SZ-深度点评_与Jeisys公司签订经销协议_补足光电产品管线布局_10页_1mb

爱美客维持买入评级，继续看好其增长潜力。公司与韩国Jeisys公司签署独家经销协议，代理Density和LinearZ医疗美容设备在中国内地销售。Jeisys为韩国最大激光美容设备生产商，收入同比增长434%，产品线丰富，覆盖射频、超声等技术。Density为射频设备，对标热玛吉，瞄准国内市场；LinearZ为超声设备，填补国内合规市场空白，双方合作结合公司获证和运营优势，预期商业化成功概率高。产品布局扩展光电领域，未来有望与注射类产品联动，提供综合解决方案。投资建议基于强劲业绩预测（2023-2025年净利润同比增长505%、384%、327%），维持“买入”。风险包括宏观经济波动、竞争加剧和政策不确定性。当前股价32.685元，目标价格未指定。