20230305-西南证券-公用事业与环保行业周报_煤价转跌硅价趋稳_首批新能源公募REITs获批_22页_2mb

报告摘要

文档总结：煤价转跌硅价趋稳，首批新能源公募REITs获批

核心内容

本报告分析了2023年2月至3月初中国电力及新能源行业的重要动态，涵盖煤炭、水电、风电、光伏及天然气等领域的市场行情、政策动向、项目进展与投资策略。

主要观点

煤炭市场：
- 2023年2月煤电项目核准/投产规模分别为9.3/1.4GW，累计新增核准/开工/建成投产规模分别为15.6/4.0/4.4GW。
- 煤价由涨转跌，秦皇岛Q5500动力煤价格在3月3日为1166元/吨，较上周五下跌20元/吨，较周内最高价下跌70元/吨，预期未来煤价承压下行。
- 2023年电煤中长期合同签订总量超25亿吨，基本实现全覆盖，下一步将强化履约监管。
光伏与风电行业：
- 本周硅片价格稳定，多晶硅料价格小幅下跌，预计硅料价格将向合理区间回归。
- 电池片价格跌幅收窄，组件价格小幅下降。
- 中国核工业二三建设有限公司光伏组件集采项目开标最高报价明显下行，显示市场对硅料价格下跌的预期。
新能源REITs进展：
- 首批海上风电REIT和光伏REIT获批，标志着新能源资产证券化进程加快，有助于推动新能源行业快速发展。
- 两个项目分别为陕西榆林30万千瓦和湖北随州10万千瓦的光伏发电项目，以及滨海北H1、H2两个海风项目，合计容量达50万千瓦。
特高压建设：
- 陇东-山东±800千伏特高压工程获批，哈密-重庆特高压项目启动可行性研究招标。
- 特高压建设将助力突破清洁能源跨区互济瓶颈，促进新能源装机与发电量持续增长。
行业数据与趋势：
- 2022年风电与光伏装机容量分别增长11.2%和28.1%，成为新增装机与发电量的主体。
- 新能源装机和发电量将保持高速增长，特高压建设将促进能源高效传输。

关键信息

2.1 煤炭行情跟踪

本周环渤海动力煤Q5500K平仓价小幅上涨0.3%，防城港印尼煤Q5500场地价上涨2.7%。
2月27日，榆林Q5500坑口价为780元/吨，鄂尔多斯为690元/吨，大同为855元/吨，周价格稳定。
港口库存方面，秦皇岛港和CCTD北方港口库存分别下降7.7%和1.8%。

2.2 水电行情跟踪

2023年3月3日，三峡水库入库流量为6900立方米/秒，较前一周下降6.8%，出库流量为7360立方米/秒，与前一周持平。
水库水位为157米，较前一周上涨0.4%。

2.3 风光上游行情跟踪

铁矿石综合价格周环比上涨0.7%，钢材综合价格周环比上涨0.7%。
多晶硅料现货价小幅上涨0.2%，光伏组件综合价格保持稳定。

2.4 天然气行情跟踪

中国LNG出厂价格全国指数周环比下降1.7%，较2月24日下跌106元/吨。
2023年3月3日，全国LNG出厂价格为6268元/吨，较前一周上涨。

市场回顾

本周A股市场整体小幅下跌，上证指数上涨1.9%，沪深300指数上涨1.7%，创业板指数下跌0.3%。
申万公用事业板块上涨2.1%，申万环保板块上涨0.1%。
公用事业板块中，火力发电板块涨幅最大，达到3.9%；光伏发电板块下跌0.8%。

行业及公司动态

内蒙古京能盛乐热电有限公司进行热电解耦试验，成功实现单台机组零出力上网，提升调峰能力。
连云港市调整托育机构用气、用水等价格，以降低运营成本。
浙江台州市黄岩区出台支持分布式光伏发展的政策，推动光伏建设。
水利部召开农村水利水电工作会议，部署2023年重点工作，包括推进现代化灌区建设。
江西天然气需求显著增加，国家管网西气东输南昌输气分公司累计输送天然气6亿立方米，创历史新高。
国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报，显示清洁能源发电量增长8.5%。
赣州市首个海绵城市变电站建设启动，推动城市水生态改善。
宝钢通过技术鉴定，具备1000MPa级高性能水电用钢批量供货能力。

投资策略与重点关注个股

建议关注高弹性火电及优质绿电企业：
- 火电：华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电
- 风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源
- 水核：长江电力、中国核电
- 其他：青达环保、协鑫能科

重点公司盈利预测与评级

股票代码	股票名称	当前价格	投资评级	2021A EPS	2022E EPS	2023E EPS	2021A PE	2022E PE	2023E PE	PB
600027.SH	华电国际	6.00	买入	-0.50	0.22	0.49	-10.63	27.51	12.35	1.54
600795.SH	国电电力	4.02	买入	-0.10	0.28	0.41	-30.64	14.44	9.76	1.54
600863.SH	内蒙华电	3.60	买入	0.07	0.36	0.50	56.86	9.96	7.25	1.64
600011.SH	华能国际	8.37	买入	-0.65	-0.28	0.53	-14.82	0.00	15.82	2.56
600905.SH	三峡能源	5.71	买入	0.20	0.35	0.41	38.03	16.46	13.91	2.16
000537.SZ	广宇发展	12.53	买入	-0.73	0.44	0.81	-33.06	28.44	15.44	1.42
601222.SH	林洋能源	8.35	买入	0.45	0.40	0.58	26.86	20.63	14.48	1.16
600900.SH	长江电力	21.33	买入	1.16	1.23	1.29	19.65	17.30	16.48	2.54
601985.SH	中国核电	6.52	买入	0.46	0.53	0.58	18.09	12.39	11.17	1.50
002015.SZ	协鑫能科	10.75	买入	0.74	0.58	0.86	22.17	18.57	12.55	1.70
688501.SH	青达环保	25.26	-	0.59	1.20	1.67	37.13	21.04	15.10	2.99