20230604-西南证券-公用事业与环保行业周报_煤价加速下跌_宁电入湘_特高压直流获批_20页_3mb

公用事业与环保行业周报（529-64）总结

核心观点提炼

1. 行业动态：

   • 煤价加速下跌，预计短期仍呈下行趋势。
   • 硅料、硅片及组件价格持续下跌，产业链供过于求。
   • 国内首条以大集体建设为主的特高压项目“宁电入湘”获批，新能源跨区域输送能力增强。

2. 投资策略：建议关注高弹性火电企业及优质绿电企业，重点关注个股包括：

   • 火电：华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电；
   • 风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源；
   • 水核：长江电力、中国核电；
   • 其他：青达环保、协鑫能科。

3. 风险提示：产业建设不及预期、政策落实不及预期等风险。

数据详述

一、煤价下跌及火电投资机会

• 秦皇岛动力煤：6月2日价格降至775元/吨，较上周跌幅13.4%；2023年累计下跌23.3%；
• 印尼煤：防城港Q5500场地价为975元/吨，环比下滑71%;
• 火电企业盈利改善：煤价持续下跌对火电企业盈利产生正面影响，建议关注估值修复机会。

二、新能源产业链动态

• 光伏产业链：
  • 硅料：均价123元/Kg，环比下跌92%；
  • 硅片：182mm单晶硅片均价390元/片，环比跌60%；
  • 组件：单面单玻组件均价160元/片，环比跌18%;
• 风电设备：5月集中式风电招标规模同比增长超40%，风机采购活跃。

三、特高压项目进展

• 宁电入湘工程：宁夏至湖南±800千伏特高压直流项目获批，将缓解湖南电力紧张，推动宁夏新能源开发。

四、政策动态

• 输配电价改革：第三监管周期电价机制出台，市场化交易规模预期扩大；
• 储能机制完善：多地将新型储能纳入并网主体，辅助服务市场亟需建设；
• 电力需求侧管理：国家发改委拟增强能源电力安全保障能力，应对高温用电压力。

五、板块表现（截至6月2日）

• 公用事业板块：全年累计上涨7.3%，板块相对沪深300表现稳健；
• 环保板块：累计上涨16%，申万环保上涨个股占比达66.7%。

注：以上内容基于报告内容提炼，部分数据存在不一致，实际分析请以原文为准。