20210505-万联证券-广电运通-002152.SZ-点评报告_业绩高速增长_发布区块链技术平台助力数字经济产业升级_3页_920kb

广电运通（002152）点评报告总结

核心内容概述

广电运通（002152）发布2021年度一季报，业绩表现亮眼，实现营业收入12.68亿元，同比增长11.05%；归母净利润2.02亿元，同比增长40.82%；扣非归母净利润1.77亿元，同比增长52.84%。公司持续在金融科技及AI领域发力，同时发布区块链技术平台“运通数链”，推动数字经济产业升级。

主要观点

业绩快速增长，市场龙头地位稳固

• 公司一季度归母净利润同比增长40.82%，环比也呈向好趋势，表明疫情对业务影响已大幅减弱。
• 公司连续十三年蝉联网点设备销量第一，市场份额保持领先。
• 在2020年，公司为多家银行提供刷脸取款终端设备，累计发货超6万台，市场占有率超过20%，成为AI转型的重要合作伙伴。

持续研发创新，自主可控产品获客户认可

• 2021年Q1，公司与广发银行达成“广电鲲鹏服务器”项目合作，标志着公司在智慧算力领域取得突破。
• 广发银行项目是全国银行范围内首次公开招标的信创项目，公司研发的信创系列产品具备完全自主知识产权，成为国内首家金融信创解决方案部署应用服务提供商。
• 公司已构建一套完整的智慧网点全栈信创解决方案，覆盖从核心部件到应用平台的各个环节，实现安全自主可控。

发布区块链技术平台，推动产业创新融合

• 公司发布企业级区块链技术平台“运通数链”，具备六大技术特性：多扩展、高性能、强安全、强隐私、适信创、易接入。
• 该平台面向金融、政务、版权等应用场景，助力我国产业升级，是公司在数字经济模式下的创新探索。

关键信息

盈利预测与投资建议

• 预计2021-2023年公司营收分别为77.41/92.48/109.78亿元，EPS分别为0.39/0.46/0.53元。
• 对应的PE分别为33.14/28.29/24.44倍，公司维持“增持”评级。

基础数据

• 总股本：2,483.38百万股
• 流通A股：2,394.24百万股
• 收盘价：12.92元
• 总市值：320.85亿元
• 流通A股市值：309.34亿元

财务指标

投资评级

• 公司投资评级：增持（未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%）
• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）

风险因素

• 研发创新不及预期
• 行业竞争加剧

免责与承诺声明

• 本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写，万联证券不对报告内容的法律问题做任何保证。
• 报告中的信息来源于已公开资料，公司不对信息的准确性及完整性做任何保证。
• 报告不构成所述证券买卖的出价或征价。
• 研究员承诺本报告清晰准确地反映了其研究观点，未因本报告获得任何形式的补偿。

联系信息

• 分析师：夏清莹
• 执业证书编号：S0270520050001
• 电话：0755-83228231
• 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn

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