20240730-国投证券-广电运通-002152.SZ-布局数字经济_聚焦金融科技的地方国资骨干_5页_699kb

广电运通（002152）投资分析总结

一、公司概况

广播电视运通（002152）为广州市国资控股的高科技上市公司，主营金融科技与城市智能两大领域，专注数字经济布局。母公司广州无线电集团已重组为广州数字科技集团，旨在推动大湾区乃至全国数经济发展。公司连续多年研发投入超营收10%，2023年营收、净利润双双实现增长。

二、投资评级与财务目标

• 投资评级：国投证券首次发布研报，给予买入-A评级。
• 目标价：6个月目标价1133元，对应2024年25倍动态市盈率。
• 财务预测：
  • 2024年预计营收1051.6亿元，净利润112.5亿元；
  • 2026年预计营收1370.4亿元，净利润142.7亿元。

三、业务亮点与数字布局

1. 数字经济全产业链：
   • 算力方面：参与广州人工智能公共算力中心项目建设，并成为广电五舟第一大股东；
   • 数据要素：参股广州数据交易所（持股10.5%），布局数据交易平台。
2. 金融科技：
   • 国内最大的智能金融设备供应商，连续16年市占率第一；
   • 控股的中科江南为财政信息化、数字政府建设龙头，是支付电子化首选合作商。

四、公司优势

• 国资背景：属广州国资系统数据及数字经济核心企业；
• 布局广泛：覆盖金融、数据、算力、“数字中国”战略等多领域；
• 海外市场表现优异：2023年海外市场同比增长超50%，覆盖110多个国家和地区。

五、风险提示

• 政策及AI行业发展不及预期；
• 数据要素市场推进不达预期；
• 产业政策影响不确定。

最终，国投证券建议投资者关注其数字经济与金融科技双驱动的成长潜力，重点把握公司“数字中国”战略下的长期机会。