20180702-东方财富证券-海外汽车及零部件行业一周回顾_新能源汽车外资股比限制取消_18页_1mb

海外汽车及零部件行业一周回顾总结

核心内容概述

本周总结聚焦于2018年6月中国海外汽车及零部件行业的重要动态，包括政策调整、企业动向、市场表现及行业展望。整体来看，新能源汽车及重卡产业链受到重点关注，同时部分企业通过并购、技术合作等方式增强市场竞争力。

主要观点

• 新能源汽车政策放宽：2018版外资准入负面清单正式发布，取消了新能源汽车外资股比限制，标志着中国对新能源汽车行业的开放态度进一步提升。
• 新能源汽车市场持续增长：北京市新能源汽车申请人数和保有量创新高，新能源乘用车销量表现突出，政策支持（如双积分、推广目录、购置税减免）推动市场放量。
• 重卡市场表现良好：2018年1-5月重卡销量同比增长15%至56.02万辆，预计全年销量有望突破100万辆，重卡产业链龙头如中国重汽和潍柴动力受到重点关注。
• 企业动态活跃：多家企业发布重要公告，如比亚迪推出新一代唐，投资建设全球领先的动力电池工厂；福耀玻璃完成对福建三锋的收购；吉利汽车计划到2020年新能源汽车占比超90%；长城汽车引入新高管，推动品牌战略转型。
• 行业投资建议：东方财富证券建议投资者关注新能源汽车产业链及重卡产业链龙头公司，同时对部分企业如潍柴动力给予“买入”评级，对广汽集团给予“增持”评级。

关键信息

政策变化

• 2018版外资准入负面清单发布，取消新能源汽车外资股比限制，允许外商投资。
• 2020年将取消商用车外资股比限制，2022年将取消乘用车外资股比限制及合资企业数量限制。

企业动向

• 比亚迪：
  • 推出新一代唐，搭载DiLink智能网联系统。
  • 增加对子公司提供借款以实施募投项目。
  • 公布全球最大动力电池工厂下线，采用第六代生产线，效率领先行业5年以上。
• 福耀玻璃：
  • 收购福建三锋100%股权，进一步拓展汽车配件业务。
  • 出售北京福通75%股权，优化资产结构。
• 潍柴动力：
  • 对英国CeresPower投资获政府批准。
  • 控股股东增持股份，持股比例提升至16.98%。
  • 6月中重型发动机排产同比增长，产能利用率维持高位。
• 长城汽车：
  • 引入原英菲尼迪高管文飞，推动品牌战略升级。
  • 5月销量同比增长，但哈弗品牌销量下滑，WEY品牌表现突出。
• 中国重汽：
  • 首批MC04发动机下线，交付用户。
• 吉利汽车：
  • 董事长李书福透露到2020年新能源汽车销量将占整体销量90%以上。
• 一点出行：
  • 与北汽银翔签订战略合作协议，共同研发专为共享出行设计的车辆。

市场表现

• 本周涨幅前十：首控集团、协众国际控股、中国环境资源、新晨动力、陈唱国际、伟禄集团、元征科技、新丰泰集团、华众车载、正美丰业。
• 本周跌幅前十：超威动力、广汽集团、北京汽车、天能动力、启迪国际、耀莱集团、正通汽车、长城汽车、京西国际、中国重汽。
• 年度涨幅前十：中国环境资源、首控集团、华众车载、天能动力、美东汽车、中国重汽、中升控股、潍柴动力、陈唱国际、神州租车。
• 年度跌幅前十：长城汽车、BRILLIANCE CHI、正通汽车、耐世特、和谐汽车、广汽集团、新焦点、浙江世宝、正道集团、耀莱集团。

风险提示

• 地方补贴政策不达预期；
• 充电基础设施建设滞后；
• 动力锂电池投产迟缓；
• 新能源汽车出现重大安全事故。

重点关注公司

投资建议

• 新能源汽车：全面看好产业链投资机会，重点推荐比亚迪、中国重汽、潍柴动力等企业。
• 重卡市场：预计全年销量将突破100万辆，建议重点关注中国重汽和潍柴动力等龙头企业。
• 股票评级：
  • 买入：潍柴动力（相对恒生指数涨幅10%以上）。
  • 增持：广汽集团（相对恒生指数涨幅介于5%～10%之间）。
• 行业评级：整体为“强于大市”。

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