20191107-国盛证券-计算机行业点评：外资全面取消在华业务限制，金融IT再迎重大政策驱动_2页_318kb

报告摘要

2019年11月7日，国务院宣布全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构的业务范围限制，旨在丰富市场供给，增强市场活力。这一政策调整标志着中国金融市场进一步开放，为外资金融机构入华提供了更广阔的空间，也将对国内金融IT行业产生深远影响。

外资政策放宽将带动金融IT需求增长
- 外资在银行业、保险业、证券业等领域的准入限制减少，尤其是取消了对总资产、经营年限等硬性指标的要求，为外资机构进入中国市场提供了便利。
- 2020年取消外资持股比例限制，进一步推动了外资金融机构的布局。
- 近三年已有22家外资证券类私募成功登记，显示外资入华步伐加快。
资本市场受重视，政策支持显著
- 自2018年第四季度起，监管层对资本市场的重视程度不断提升，出台多项政策稳定市场运行。
- 2019年7月科创板开市，标志着注册制改革的推进，为资本市场发展注入新动能。
- 9月6日，央行发布《金融科技（FinTech）发展规划（2019—2021年）》，推动金融科技发展。
- 10月24日，高层就区块链技术进行集体学习，预示区块链技术在金融领域的应用前景。
金融IT行业特征
- 业绩弹性大，受监管政策影响显著。
- 证券IT公司如恒生电子、同花顺、东方财富等，在牛市期间表现突出，具备较高的市场渗透率和客户粘性。
- 银行IT公司如长亮科技，受益于区域政策支持，如大湾区金融科技发展。

政策驱动：外资全面取消在华业务限制是金融IT行业的重要政策利好。
市场影响：资本市场进入加速发展期，金融IT需求随之增长。
行业趋势：证券IT和银行IT作为金融IT两大核心领域，均有望受益于政策变化。
重点公司：
- 同花顺：互联网流量领先，APP月活超四千万，具备较强的AI投顾和导流能力。
- 恒生电子：金融IT全线领军，具备较强的云计算和AI应用能力。
- 东方财富：成长型券商，叠加基金牌照落地，盈利弹性强。
- 长亮科技：银行IT龙头，产品力与品牌优势明显，受益于大湾区发展。
建议关注公司：金证股份、顶点软件、科蓝软件、上海钢联、新国都、新大陆、赢时胜、宇信科技、润和软件。
风险提示：
- 贸易摩擦加剧；
- 财政支出不及预期；
- 金融去杠杆影响金融创新；
- 宏观经济风险。

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