20171113-东方财富证券-海外汽车及零部件行业一周回顾_2018年6月前将在自贸区试点放开新能源汽车外资股比限制_13页_1mb

海外汽车及零部件行业一周回顾总结

核心内容

本报告总结了2017年11月中国汽车及零部件行业的重要动态，包括新能源汽车市场表现、海外上市公司公告、行业重点关注公司及风险提示等内容，旨在为投资者提供参考和建议。

主要观点

新能源汽车市场持续增长

• 10月产销量：新能源汽车10月产销量分别为9.2万辆和9.1万辆，同比增长分别为85.9%和106.7%。
• 1-10月累计数据：新能源汽车1-10月累计产销分别为51.7万辆和49万辆，同比增长分别为45.7%和45.4%。
• 结构性走强：纯电动乘用车占据市场主力，10月销量增长87%，环比增长15%；插电式乘用车销量同比翻两番。
• 主要车企表现：北汽新能源、比亚迪、上汽分列10月新能源乘用车销量前三，其中北汽新能源单月销量12995辆，比亚迪（含腾势）累计销量领先。

政策利好释放

• 外资股比限制试点：2018年6月前将在自贸区试点放开新能源汽车和专用车外资股比限制，标志着中国进一步扩大对外开放。
• 降低汽车关税：中方将逐步适当降低汽车关税，为外资企业进入中国市场提供更便利的条件。

海外上市公司动态

• 北京汽车与戴姆勒大中华增资奔驰租赁：合计注入4亿元，以支持业务发展和满足监管要求。
• 北京汽车与科大讯飞战略合作：在智能车载技术、车联网平台等领域展开深度合作。
• 吉利汽车扩大产能：通过收购宝鸡、义乌、宁波目标公司，提升产能和产品供应能力。
• 长城汽车布局氢能源技术：已进入燃料电池领域，计划在2025年实现氢储能及燃料电池汽车的成本优势。
• 中国重汽重卡产销两旺：前十月重卡产销增长均超80%，10月环比增长显著。

关键信息

行情回顾

• 本周涨幅前十：正通汽车（23.28%）、永达汽车（15.16%）、中升控股（12.03%）等表现突出。
• 本周跌幅前十：意达利控股（-18.92%）、京西国际（-4.64%）等个股表现疲软。
• 年度涨幅前十：正通汽车（358.88%）、吉利汽车（267.75%）、永达汽车（185.89%）等涨幅显著。
• 年度跌幅前十：华多利集团（-57.32%）、协众国际控股（-40.76%）等跌幅较大。

海外汽车细分行业趋势

• 整车重点个股：吉利汽车、广汽集团、长城汽车、中国重汽等表现优于市场整体。
• 经销商重点个股：正通汽车、永达汽车、中升控股等在经销商板块中表现突出。

行业重点关注公司

• 重点公司及评级：广汽集团（增持）、潍柴动力（增持）等被重点推荐，其余公司未评级。
• 市值及PE数据：吉利汽车市值达2174亿港元，PE为25.6倍；潍柴动力市值达718.95亿港元，PE为15.87倍。

风险提示

• 地方补贴政策不达预期：可能影响新能源汽车市场增长。
• 充电基础设施建设滞后：制约新能源汽车普及。
• 动力锂电池投产迟缓：影响新能源汽车供应链。
• 新能源汽车重大安全事故：可能引发市场担忧。

投资建议

• 新能源汽车产业链：受益于政策支持和市场需求增长，建议重点关注。
• 自主品牌乘用车：吉利汽车、广汽集团等表现突出，投资机会显著。
• 宝马产业链：建议关注华晨中国、广汇宝信、和谐汽车、永达汽车等。
• 重卡产业链：中国重汽和潍柴动力受益于行业高增长，值得关注。

报告来源

• 东方财富证券研究所
• 分析师：戴彧
• 联系人：高思雅
• 电话：021-23586487

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