20240630-广发期货-棉花期货周报_棉价跌势放缓_34页_2mb

棉花期货周报总结

根据2024年6月30日广发期货棉花期货周报，报告核心观点如下：

国内棉花市场表现平稳，下游产业需求未见明显起色，下游开机率继续下降，成品库存累积，供应端旧作库存中性，新作产量预期丰产，棉价缺乏强劲利好驱动。短期国内棉价或区间震荡，策略上可待反弹后偏空交易，反弹关注15100元/吨压力位，长线空单持有，短空及时止盈。

国际形势方面，美国6月服务业PMI升至55.1，制造业PMI升至51.7，显示通胀放缓趋势持续。USDA报告显示，2023/24年度全球棉花产量小幅增加至2477万吨，消费减少6万吨至2462万吨，库存上升，中期对美棉价格构成利空。印度供需基本平衡，库存消费比微降。中国进口量同比攀升，1-5月累计进口164万吨，但需求疲软，工业库存维持高位。

当前现货价格国内3128皮棉均价15728元/吨，环比上涨。郑棉期货震荡上涨，贸易商基差结算价格提升，但下游购销热情低。风险包括下游需求超预期恢复。

短期建议关注宏观因素和外盘变动，控制风险。 (字数: 428)

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