20220805-安信证券-齐心集团-002301.SZ-22H1业绩符合预期_盈利能力边际修复_5页_407kb

报告摘要

齐心集团2022年半年报总结

核心内容概览

齐心集团（002301.SZ）于2022年8月5日发布了2022年半年报。整体来看，公司2022H1实现营业收入42.61亿元，同比下降5.01%；归母净利润0.85亿元，同比增长18.69%；扣非后归母净利润0.72亿元，同比增长13.95%。其中，2022Q2营业收入同比下降12.89%，但归母净利润同比增长73.09%，显示公司盈利能力有所修复。

主要观点

1. B2B业务承压，但储备订单增长

办公物资业务：2022H1实现营收41.39亿元，同比下降5.18%，但毛利率和净利率分别提升0.92pct和1.07pct至9.11%和2.88%。
客户拓展：公司持续聚焦政府、央企等优质客户，新增中标国家电网、邮政集团、中粮集团等，储备订单规模稳步增长。
产品创新：通过与吾皇猫、国家宝藏等IP合作，打造高附加值产品，提升单品贡献。

2. SaaS云视频业务进展

云服务营收：2022H1实现营收1.22亿元，同比增长0.97%，但毛利率下降6.07pct至49.58%。
净利润亏损：受研发投入增加影响，云服务业务2022H1净利润亏损0.34亿元。
战略调整：好视通放弃中小微客户，聚焦行业市场和大客户，引进音视频领域资深研发团队。

3. 盈利能力边际改善

整体毛利率：2022H1毛利率为10.35%，同比增长0.78pct；2022Q2毛利率为10.47%，同比增长0.85pct。
净利率提升：2022H1净利率为1.99%，同比增长0.40pct；2022Q2净利率为1.35%，同比增长0.64pct。
费用控制：期间费用率同比下降0.82pct至6.75%，销售、管理、研发费用率分别增长0.17pct、0.09pct、0.19pct，财务费用率下降1.27pct。