2017-半导体行业系列报告之一：路漫漫修远兮，国产IC任重道远_79页_3mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要分析了全球和中国集成电路行业的发展趋势、市场结构、资本支出、研发投入及并购整合情况。报告指出，全球半导体行业增速趋缓，进入并购整合期，而中国集成电路行业在全球增长最快，未来将成为全球半导体行业的明星地区。

主要观点

• 全球半导体行业自2011年以来增速明显放缓，2016年市场规模为3389.3亿美元，同比增长1.1%。预计2018年全球市场规模将达到3690.5亿美元，16-18年复合增长率为4.3%。
• NAND资本支出激增，成为推动半导体行业资本支出增长的主要因素。2016年全球半导体资本支出为703亿美元，同比增长8.7%。
• 台积电、三星、英特尔是全球半导体资本支出前三的公司，其中台积电在2016年增长最快，同比增长26%，达到102亿美元。
• 中国集成电路行业在2016年市场规模达到4335.5亿美元，同比增长20.1%，且连续3年保持20%以上增速。预计2025年，中国集成电路产能将成为全球最大，占全球产能的22%。
• 中国IC设计占比首超IC测封，成为国内第一大细分领域，占比38%。海思、展讯等企业跻身全球十大设计公司。
• 产业政策与产业基金共同驱动国内IC行业，2016年国家基金已投资43个项目，累计承诺投资额818亿元，实际出资超过560亿元。

关键信息

全球半导体行业

• 增速趋缓：全球半导体行业进入成熟期，增速放缓，2016年同比增长1.1%，预计2017年因存储器涨价将增长12.3%。
• 并购整合：2015年全球半导体并购金额高达1033亿美元，是历史最高纪录，2016年为985亿美元。
• 区域分布：2016年亚太地区（除日本）半导体收入占比为61.5%，北美为19.3%，欧洲为9.7%，日本为9.5%。
• 产品结构：集成电路占全球半导体市场82%，传感器增幅超20%，逻辑芯片、存储芯片、处理器芯片和模拟芯片分别为33%、28%、22%、17%。
• 资本支出：2016年全球半导体资本支出为703亿美元，主要集中在逻辑芯片、NAND和DRAM，其中NAND资本支出增长最快，达45%。

中国集成电路行业

• 市场规模：2016年中国集成电路市场规模为4335.5亿美元，同比增长20.1%。2006-2016年复合增长率为20.2%。
• 产业结构优化：IC设计占比从2006年的18%上升至2016年的38%，首次超过IC测封，成为第一大细分领域。
• 政策与基金：中国政府主导集成电路产业发展，2016年国家基金已投资43个项目，累计承诺投资额818亿元，实际出资超过560亿元。
• 并购案例：2015-2016年中国半导体行业发生多起百亿级并购案，如紫光集团收购新华三、清芯华创收购Omnivision等。

重点推荐股票

• 汇顶科技（600006）：全球人机交互及生物识别技术领导者，投资评级为增持。
• 杨杰科技（000001）：国内领先的通信芯片制造商和方案提供商，投资评级为增持。
• 华天科技（002185）：国内领先的封测公司，投资评级为增持。

风险提示

• 行业发展不及预期
• 政策变动风险
• 产业基金投资风险

图表目录

• 图表1：2008-2018年全球半导体行业市场规模及增速
• 图表2：2016年全球半导体区域占比
• 图表3：2016年半导体市场分区域增速
• 图表4：2015-2018年全球半导体市场的地域分布
• 图表5：2016年全球半导体产品结构
• 图表6：2016年半导体市场分类增速
• 图表7：2016年全球集成电路产品结构
• 图表8：2016年集成电路市场分产品增速
• 图表9：2016年全球集成电路市场结构汇总
• 图表10：2014-2020年全球半导体资本支出
• 图表11：2008-2020年全球半导体资本支出
• 图表12：2016年全球半导体企业资本支出排名
• 图表13：2016年全球半导体资本支出地区投向情况
• 图表14：2016年全球半导体资本支出产品投向情况
• 图表15：2016年全球半导体企业研发支出排名
• 图表16：2010-2016年全球半导体并购金额
• 图表17：2015-2016年全球半导体行业并购方构成情况（按地区）
• 图表18：2015-2016年全球半导体行业并购对象构成情况
• 图表19：2016年全球半导体行业主要并购事件
• 图表20：2015年全球半导体行业主要并购事件
• 图表21：2006-2016年中国集成电路市场规模及增长率
• 图表22：2015年中国集成电路全球产能占比较2000年提升8pct
• 图表23：2025年中国集成电路产能将成为全球最大
• 图表24：2006-2016年中国集成电路市场结构变换化
• 图表25：2016年中国集成电路市场结构
• 图表26：2006-2016年中国集成细分领域规模及增长率
• 图表27：2009-2015年中国集成电路固定资产投资规模及增长率
• 图表28：2014-2016年中国半导体固定资产投资占全球比重
• 图表29：2015-2016年中国半导体行业并购情况
• 图表30：2009-2016全球无晶圆厂集成电路设计市场规模
• 图表31：2016年全球集成电路设计市场份额占比情况
• 图表32：2010、2016年全球集成电路设计市场份额占比变化
• 图表33：2016年全球集成电路设计十强企业
• 图表34：2006-2016年中国集成电路设计市场规模、增速及行业占比情况
• 图表35：2016年中国集成电路设计十大企业
• 图表36：2014-2017全球半导体制造季度营收及增长率
• 图表37：2016年全球晶圆代工产能情况预计
• 图表38：2016年全球晶圆代工产能分布预测
• 图表39：2016年全球晶圆代工企业排名