20170807-开源证券-机械军工行业周报_13页_807kb

报告摘要

机械军工行业周报总结（20170807）

核心内容

本报告主要分析了2017年8月初机械军工行业的市场表现、行业动态及投资策略，重点关注中印边境冲突、美国无人机出口政策调整及中国直升机需求增长等事件对军工板块的影响。

主要观点

中印边境冲突升级：
中印边境对峙持续一个多月，中国外交部发布文件揭露印度非法越界事实，指出印度仍有40多人和1台推土机非法滞留。中国强调对领土主权的坚定立场，表示将采取一切必要措施维护权益。印度方面虽表示愿通过外交渠道解决争端，但态度模糊，拒绝中方修路要求，边境冲突升级为武装冲突甚至战争的可能性大幅提升，预计将在未来1-3个月内为军工板块带来刺激因素。
军工板块表现强劲：
上周军工板块整体上涨2.52%，跑赢上证综指，其中航空装备、航天装备、地面兵装及船舶制造子行业均有所上涨，涨幅分别为3.39%、3.07%、2.16%和1.30%。军工板块在消息刺激下强势反弹，短期内可能面临调整，但中长期仍具增长潜力。
中国军用无人机市场地位稳固：
美国计划放松无人机出口禁令，可能对中国无人机出口构成一定冲击，但中国“彩虹”和“翼龙”系列无人机凭借高性价比和简单使用培训，已成功出口至多个国家并获得广泛好评。投资者可关注南洋科技等受益企业。
陆军航空兵建设推动直升机需求增长：
陆军航空兵建设是本轮军改重点之一，解放军陆军航空兵力量从13个陆航旅/团扩编为15个陆航旅/空中突击旅，直升机数量预计从1000架增至1500架以上。中直股份作为我国唯一直升机生产商，将直接受益于直升机需求的提升。

关键信息

一、中印边境冲突事件

中国外交部发布文件揭露印度越界事实，强调中国立场。
印度外交部表示将继续通过外交渠道解决争端，但拒绝中方修路要求。
冲突升级风险增加，预计未来1-3个月内对军工板块形成刺激。

二、军工行业投资策略

短期策略：军工板块反弹过快，需警惕“一日游”风险，建议逢高派发。
中长期策略：军工行业成长逻辑明确，关注军工资产证券化、装备更新和军民融合三大主线。
投资标的：可关注中兵红箭、内蒙一机、航发动力、中航电子、国睿科技、航天长峰等企业。

三、美国无人机出口政策调整

美国政府重新审核无人机出口政策，可能放松相关禁令。
中国无人机市场地位稳固，预计将继续拓展国际市场。

四、陆军航空兵建设

陆军航空兵力量从13个扩编为15个，直升机数量将大幅增加。
每个陆航旅配备至少1个直10和1个直19武装直升机营，专用武装直升机数量已突破400架。
预计未来直升机需求将持续增长，中直股份将直接受益。

行业走势与市场策略

上周军工板块表现强劲，但短期反弹动能有限，需警惕回调。
大盘整体有高位整固要求，但市场热点轮动，调整幅度有限。
建议投资者关注半年报预增的绩优股，同时以低估值白马股为底仓，逢低布局稳健成长股。

其他信息

分析师承诺：报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师刘浪撰写，内容客观独立。
投资评级说明：采用相对评级体系，以沪深300指数为基准。
法律声明：本报告仅供开源证券客户参考，不构成投资建议，不承担法律责任。

投资建议

受益标的：中兵红箭、内蒙一机、航发动力、中航电子、国睿科技、航天长峰、南洋科技、中直股份。
市场关注点：中印边境冲突、美国无人机出口政策、陆军航空兵建设、军工资产证券化等。

公司信息

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