20240412-华安期货-油脂油料周度策略_USDA供需报告缺乏亮点_关注马棕油月报_7页_1mb

华安期货农产品团队最新周度策略指出，USDA四月供需报告整体偏空，美豆出口预估下调至4627万吨，期末库存增至9256万吨。报告强调美豆新作播种即将启动，部分产区仍面临干旱威胁，需密切关注天气变化。同时，棕榈油出口需求强劲，预计3月底库存可能降至179万吨，创八个月低点。然而，因棕油价格高位运行，豆油、菜油替代效应显现，短期棕榈油或进入高位震荡格局。团队建议投资者紧盯MPOB月报、马来西亚棕榈油出口数据及美豆周度出口报告，重点关注市场动态。此外，豆油方面，大豆压榨量回升带动供应增长，港口大豆库存止跌回升；棕榈油进口利润有所改善，但实际到港量仍偏低；菜籽油方面，国内压榨量减少，库存短期缓解，但未来进口菜籽到港规模较大。整体上，随着棕榈油逐步恢复增产及斋月结束，豆棕价差修复可能性增加。