20141215-信达证券-化工行业_2014年第43期周报-原油价格跌破60美元_下游化工品价格多下跌_40页_1mb

原油价格跌破60美元，下游化工品价格多下跌

核心内容

2014年12月15日发布的化工行业周报指出，由于原油价格跌破60美元，导致下游化工品价格普遍下跌。报告涵盖了农用化工、矿物化工、无机酸碱、煤化工及原油等多个产业链的分析，旨在为投资者提供市场动态及未来趋势的参考。

主要观点

• 原油价格：本周WTI油价下跌10.8%至59.95美元/吨，布伦特原油下跌9.5%至63.68美元/吨。天然气价格微跌。
• 农用化工：
  • 氮肥：国际市场尿素价格上涨2.3%，国内尿素价格上涨0.7%，但合成氨、复合肥价格下跌。
  • 磷肥：国际DAP价格上涨2.0%，国内磷肥价格保持稳定，但价格跌幅较大。
  • 钾肥：前苏联氯化钾价格上涨2.8%，全球钾肥市场呈现复苏迹象。
  • 复合肥：复合肥价格跌幅在30-50元/吨，原材料价格下跌对行业形成压力。
  • 农药：草甘膦价格持续下跌，受供应过剩和环保核查影响。
• 矿物化工：
  • 磷化工：国际磷矿石价格上涨，国内磷矿石价格维持稳定。
  • 氟化工：R22价格下跌3.7%，氢氟酸价格保持稳定。
  • 有机硅及多晶硅：DMC价格下跌0.7%，欧洲多晶硅价格下跌2.3%。
• 无机酸碱：
  • 氯碱化工：烧碱价格下跌，氯碱行业持续低迷，供过于求。
  • 三酸三碱：硫酸价格下跌2.6%，纯碱价格上涨0.6%。
• 煤化工：
  • 甲醇：鹿特丹甲醇价格下跌1.8%，华东市场下跌6.5%。
  • 醋酸：华东市场醋酸价格下跌4.6%，醋酸乙酯价格下跌2.0%。
  • BDO：日本三菱BDO价格下跌2.3%，华东散水BDO价格下跌1.6%。
• 风险提示：中东局势对油价的干扰较大，报告基于中期油价判断进行分析。

关键信息

农用化工

• 氮肥：尿素价格国内外上涨，合成氨、氯化铵、硝酸铵价格保持稳定，但整体市场供过于求。
• 磷肥：DAP价格上涨，但国内磷肥价格维持稳定，出口关税政策对出口有利。
• 钾肥：氯化钾价格稳定，但硫酸钾价格有所上涨，全球需求增长。
• 复合肥：冬储价格跌幅较大，经销商和厂家采购意愿不强。
• 农药：草甘膦价格持续下跌，环保核查未带来实质影响。

矿物化工

• 磷化工：国际磷矿石价格上涨，国内磷矿石价格稳定，高品位磷矿石需求稳定。
• 氟化工：R22价格下跌，氢氟酸价格稳定，市场供需矛盾突出。
• 有机硅及多晶硅：DMC价格下跌，多晶硅价格反弹，但国内产能扩大。

无机酸碱

• 氯碱化工：烧碱价格下跌，氯碱行业持续低迷，PVC和烧碱市场供过于求。
• 三酸三碱：硫酸价格下跌，纯碱价格上涨，盐酸价格稳定。

煤化工

• 甲醇：国内外价格均下跌，市场供过于求。
• 醋酸：价格下跌，下游需求疲软。
• BDO：价格下跌，市场供应增加。

原油

• 原油价格下跌，对下游化工品价格形成压力，但全球钾肥市场复苏迹象明显。

结构分析

农用化工产业链

• 氮肥：国际尿素价格上涨，国内尿素价格上扬，合成氨价格小幅上涨，但整体市场供过于求。
• 磷肥：国际DAP价格上涨，国内价格稳定，出口关税政策对市场有支撑作用。
• 钾肥：前苏联氯化钾价格上涨，国内氯化钾处于淡季，价格维持稳定。
• 复合肥：冬储政策出台，价格下跌，原材料价格下跌导致产品价格下行。
• 农药：草甘膦价格持续下跌，环保核查未能有效抑制市场供应。

矿物化工产业链

• 磷化工：国际磷矿石价格上涨，国内磷矿石价格稳定，高品位磷矿石需求稳定。
• 氟化工：R22价格下跌，氢氟酸价格稳定，市场供需矛盾突出。
• 有机硅及多晶硅：DMC价格下跌，多晶硅价格反弹，国内产能持续扩大。

无机酸碱产业链

• 氯碱化工：烧碱价格下跌，氯碱行业持续低迷，供过于求。
• 三酸三碱：硫酸价格下跌，纯碱价格上涨，盐酸价格稳定。

煤化工产业链

• 甲醇：国内外价格均下跌，市场供过于求。
• 醋酸：价格下跌，下游需求疲软。
• BDO：价格下跌，市场供应增加。

原油

• 原油价格下跌，对下游化工品价格形成压力，但全球钾肥市场呈现复苏迹象。

总结

报告全面分析了2014年12月15日化工行业各主要产业链的市场动态，指出原油价格下跌对下游化工品价格的负面影响，同时关注到部分产业链如钾肥的复苏迹象。在不同子行业中，供需关系、成本变化及政策影响均被详细探讨，为投资者提供了多维度的市场分析与投资建议。