甲醇-烯烃-芳烃战略研报-20240204-恒力期货-77页_2mb

甲醇: 内地供需健康，港口基差走强但驱动不足，预计区间震荡，建议逢低买入。支撑因素包括煤炭强势、供应受限、需求高位。变量为煤炭价格、伊朗装置动态。策略暂无，风险有油价反弹、政策利多。

PP: 价格位于年内中性水平，供应压力大（新投产、检修高），库存、新增产能为利空。逻辑包括供应压力、社会库存高位、成本偏强、地缘政治。关注供应链、成本变化。策略冲高做空，风险为成本上行、需求超预期、板块回调。

PE: 供应方面东欧投产多，检修高，需求如农膜一般表示不错。库存上游去库但中游高位（社库高）。逻辑包括新投产少、外盘反弹对中国不友好、现货基差弱。策略冲高可空，风险类似PP。

苯乙烯: 盘面先涨后跌，非一体化利润亏损，下游EPS等季节性降负，预计继续累库。纯苯支撑强。逻辑包括下游亏损、节前补库，风险是累库、下游亏损。策略EB4-6正套，风险宏观变化、调油不及预期。