20240909-华源证券-申能股份-600642.SH-分红收益季度扰动_稳定资产高股息具备配置价值_2页_437kb

申能股份2024年上半年业绩优异，营收虽同比下滑16%，但归母净利润增长1866%，主要得益于煤价下跌和经营优化。二季度业绩出现暂时性下滑，主要受上海用电需求减弱及外来水电增长影响，预计三季度将迎反弹。公司电力业务多元，煤电、风电等电价保持稳健，光伏发电量同比增长36%。公司分红稳定，股息率达59%，具备较强配置价值。分析师调整了2024-2026年盈利预测，维持“买入”评级，目标PE分别为10、10、9倍。风险点在于煤价波动和新能源政策变化。