20231109-华创证券-中科电气-300035.SZ-2023年三季报点评_库存结构优化_盈利逐季改善_5页_659kb

中科电气（300035）2023年三季报点评总结

根据华创证券2023年11月发布的报告，现对该季报进行总结。

在2023前三季度整体业绩下滑的情况下，公司经营指标逐季改善。虽然前三季度整体营收同比下降59.6%，但第三季度单季实现盈利转亏为盈，销售净利率环比提升487个百分点至4.4%。同时，公司毛利率从上季度的13%提升至16.7%，存货规模下降28.37%，库存结构优化明显。

公司负极产品产能持续扩张，石墨化自给率超过70%。当前，已与韩国SK On和LGE等客户实现批量供货，海外市场拓展进展顺利。此外，公司启动股份回购计划，总额1-2亿元，显示管理层对未来发展信心。

基于上述情况，公司维持“强推”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为0.05亿元、4.84亿元、6.48亿元。短期内受原材料价格波动影响较大，中长期随着产能释放和海外收入增长，盈利水平有望持续改善。

请注意：以上内容仅为根据报告摘要提炼的关键信息，报告全文数据分析更详细。