20240107-西南证券-可转债市场跟踪周报_债股全周下行_成交回归平稳_12页_1mb

一级转债供给总结

本周有2只转债发行，分别为东南转债和佳禾转债，合计发行规模30.04亿元。平均网上有效申购金额853万亿元，平均中签率0.053%。截至2024年1月6日，证监会已批准的待发转债共有14只，预计发行规模合计841.528亿元。

二级市场回顾总结

1.行情表现：上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.54%、4.29%、6.12%。转债指数随权益市场大幅下行0.80%，转债全周日均成交额379亿元，环比上升194%。
2.因子与行业轮动：能源、金融、公共事业等行业表现较好，能源行业上涨10.7%。高价券、小盘券表现较弱，跌幅明显。
3.估值指标：转股溢价率均值50.88%，环比上升1.65个百分点；纯债溢价率均值28.81%，环比下降2.48个百分点；纯债到期收益率均值-3.43%，环比上升0.31个百分点。

条款与一级市场动态

1.条款追踪：本周无转债触发回售或赎回，鼎胜转债可能触发赎回条款。多只转债发布下修公告，包括上声转债和百畅转债。
2.新券概览：本周有2只转债更新发行进度，如伯特利（28.32亿元）通过董事会，无锡振华（9亿元）通过股东大会。

本周转债市场总结

2024年第一周，转债发行维持近况，二级市场表现波动。转债指数全周下跌0.80%，成交额大致平稳。转债市场面临的不确定性增加，建议关注兴业转债、上银转债等标的的潜在超额机会。

风险提示

• 经济形势下行风险
• 股市持续震荡风险