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报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年8月10日

核心内容概述

本日报主要涵盖了2018年8月10日全球及中国香港地区的固定收益市场动态，包括债市重点新闻、近期新发债券情况、国债/政府债券价格、AT1债券价格、投资级别债券价格、高收益债券价格以及免责声明等内容。

债市重点新闻

中美贸易战影响：中美贸易战对双方带来负面影响，市场关注贸易战规模，忧虑其对联储局货币政策的影响。
PPI数据：中国7月PPI同比上升4.6%，优于市场预期，但较上月略有下滑，而美国PPI数据低于预期。
债市反应：BBB评级债券利差收窄2-3基点，新发行的金沙中国系列债券升幅放缓。
AT1债券交投：国内四大内银优先股(AT1)以及永续债交投畅旺，市场关注名称包括中国金茂、远洋集团、联想集团、天津物产、中国五矿。

近期新发债券

上日没有中资企业新发行美元债券。
有意发行美元债券的企业包括：北京建設、滝坊城建、天津保税区、义乌国资、四川发展、广汇汽车、北京首创。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

Security	Yield
3 year	3.000
5 year	3.100
10 year	3.400
30 year	3.884

美国国债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	100.04	2.736
5 year	99.73	2.807
10 year	99.58	2.924
30 year	98.63	3.070

香港政府债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3 year	101.59	1.918
5 year	96.09	2.036
10 year	92.61	2.181
15 year	94.40	2.390

到期收益率曲线

中国国债（AA-评级）：图片显示收益率曲线。
美国国债（AAA评级）：图片显示收益率曲线。
香港政府债（AAA评级）：图片显示收益率曲线。

AT1债券价格（参考价格）

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Call Date	Price	Yield	Moody	S&P
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750	10/23/2019	102.60	4.45	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000	12/10/2019	102.04	4.36	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650	12/16/2020	99.29	4.96	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000	7/29/2020	99.63	5.20	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500	9/27/2022	93.19	6.43	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400	10/25/2022	93.21	6.28	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950	12/14/2021	94.80	6.73	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450	3/29/2022	92.08	8.04	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500	9/19/2022	88.47	8.98	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500	11/10/2021	93.28	7.92	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500	10/18/2022	89.03	8.73	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400	12/20/2022	88.49	8.67	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500	10/27/2022	83.10	10.68	N.A.	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	7.250	4/22/2019	101.44	5.09	Ba2	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	4.250	10/11/2021	93.17	6.68	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450	9/30/2021	93.45	6.84	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875	9/14/2021	93.66	5.12	Baa1	N.A.

投资级别债券价格（参考价格）

中资

Issuer	发行人/担保人/母公司	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125	3/13/2023	97.49	3.73	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875	6/30/2025	98.76	4.08	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125	7/16/2020	104.22	3.83	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375	5/2/2023	101.14	4.10	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500	10/3/2024	100.26	4.26	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125	1/20/2020	99.29	3.64	A1	A
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875	6/24/2020	104.66	4.25	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250	1/29/2024	100.48	4.19	Baa2 *+	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125	11/30/2020	104.33	4.13	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500	4/21/2020	99.01	4.11	N.A.	BBB
中国石化集团	中国石化集团	2.500	4/28/2020	98.48	3.42	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250	4/28/2025	95.08	4.09	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000	11/5/2025	96.99	4.49	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	98.90	3.48	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	98.48	3.89	A3	N.A.
百度	百度 BIDU(美国上市)	4.125	6/30/2025	99.06	4.28	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	华为投资控股有限公司	4.125	5/19/2025	95.40	4.93	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	98.72	3.91	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	97.89	4.62	Baa1	A-
中国华融国际控股	中国华融国际控股	4.500	1/16/2020	100.61	4.05	Baa1	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	5.500	1/16/2025	109.69	4.91	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750	9/3/2019	99.99	3.76	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000	9/3/2024	102.56	4.51	Baa1	N.A.

高收益债券价格（参考价格）

非地产

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125	2/4/2020	98.78	7.01	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000	2/11/2021	96.67	7.49	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500	12/8/2018	100.14	6.98	N.A.	BB-
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.850	4/22/2019	87.38	14.41	N.A.	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.000	8/25/2021	96.65	5.21	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	4.575	4/20/2020	96.37	6.88	N.A.	N.A.
复星国际	复星国际 0656.HK	5.250	3/23/2022	94.89	6.87	N.A.	BB
中国铝业	中国铝业	3.125	4/23/2020	98.72	3.91	Baa1	A-
中国铝业	中国铝业	4.250	4/23/2025	97.89	4.62	Baa1	A-
中国广核集团	中国广核集团	4.000	11/5/2025	96.99	4.49	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	98.90	3.48	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	98.48	3.89	A3	N.A.
百度	百度 BIDU(美国上市)	4.125	6/30/2025	99.06	4.28	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	华为投资控股有限公司	4.125	5/19/2025	95.40	4.93	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	98.72	3.91	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	97.89	4.62	Baa1	A-
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250	1/26/2021	101.61	3.56	A1	A+
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500	5/21/2033	112.02	4.39	A1	A+
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750	5/13/2025	98.03	4.09	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500	4/28/2020	98.48	3.42	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250	4/28/2025	95.08	4.09	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000	11/5/2025	96.99	4.49	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	98.90	3.48	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	98.48	3.89	A3	N.A.
百度	百度 BIDU(美国上市)	4.125	6/30/2025	99.06	4.28	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	华为投资控股有限公司	4.125	5/19/2025	95.40	4.93	N.A.	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	2.875	2/11/2020	99.47	3.24	A1	A+
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	3.800	2/11/2025	99.11	3.96	A1	A+
联想集团	联想集团 0992.hk	4.700	5/8/2019	100.13	4.51	N.A.	N.A.

地产

Issuer	发行人/担保人	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
中国海外发展	中国海外发展	3.950	11/15/2022	98.92	4.23	Baa1	BBB+
华润置地	华润置地 1109.HK	6.000	2/27/2024	108.10	4.34	Baa1	BBB+
远洋地产	远洋地产	4.450	2/4/2020	100.08	4.39	Baa3	NR
远洋地产	远洋地产	5.950	2/4/2027	101.89	5.67	Baa3	NR
万科企业	万科企业	3.950	12/23/2019	100.10	3.87	Baa2	BBB
华润置地	华润置地 1109.HK	6.000	2/27/2024	108.10	4.34	Baa1	BBB+
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500	6/28/2023	92.60	9.42	B2	B-
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750	6/28/2025	92.71	10.25	B2	B-
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125	8/14/2022	92.45	7.34	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000	5/21/2020	104.42	6.32	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750	6/5/2020	102.09	6.50	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000	2/16/2020	98.80	5.84	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200	9/21/2022	89.61	8.23	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750	12/5/2019	101.82	7.26	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950	7/19/2020	94.80	8.93	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875	9/15/2021	87.98	9.44	B2	B
禹洲地产	禹洲地产1628.HK	6.000	10/25/2023	89.40	8.56	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350	1/11/2020	99.08	7.04	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525	4/25/2019	100.65	5.55	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750	9/13/2021	78.77	15.68	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375	10/4/2021	82.75	14.37	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875	10/20/2019	93.41	13.01	B3	N.A.
丽新国际	丽新国际 00191.HK	4.600	9/13/2022	95.53	5.84	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875	8/8/2021	95.34	6.62	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750	10/14/2021	88.58	8.96	N.A.	N.A.