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固定收益日报总结

核心内容概览

本日报内容聚焦于2018年12月4日的固定收益市场动态，涵盖债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、AT1债券价格、投资级别债券价格、高收益债券价格等。主要信息来源为Bloomberg，数据仅供参考，实际价格需联系西证国际相关部门。

债市重点新闻

• 美国国债收益率：10年期美债收益率周一下跌至2.99%，对比上周五的3.01%。3年期与5年期国债收益率差一度跌至-1.4个基点，为2007年以来首次跌破零，显示市场对经济衰退的担忧。
• 2年期与10年期国债收益率差：也出现类似情况，表明市场对经济前景的不确定性。
• 市场关注点：市场关注联储局是否将在2019年放缓加息，这将影响未来市场走势。
• 高收益债表现：昨日高收益债反弹，石油相关债券表现突出，内房BB/B评级债券价格上涨0.5-1.25pt，永利集团2024年到期票息4.875%的债券价格反弹1.65pt，报90.98，参考收益率为6.77%。

近期新发债券

• 佳源国际：增发美元优先无抵押2020年到期票据，票息12%，固定订价100，预期获穆迪B3评级。
• 万科地产：发行6.3亿美元优先无抵押2024年到期票据，票息5.35%，订价收益率5.372%，预期获穆迪Baa2、标普BBB、惠誉BBB+。
• 其他企业：包括郑州地铁、江西省铁路投资、诸暨市国资经营、新疆金融投资、酒泉钢铁、广西柳州东郊城投、重庆市南岸区域城建、淮北建投、通辽市城投集团、成都交投、成都经济技术开发区、美年健康、启迪控股、无锡产业发展集团、舟山城投集团、上海商业银行、陕西省西咸新区、常德市城建、招金矿业等，均有意向发行美元债券。

国债/政府债券价格（参考价格）

• 中国国债（AA-评级）：

  • 3年期：2.915%
  • 5年期：3.090%
  • 10年期：3.330%
  • 30年期：3.740%

• 美国国债（AAA评级）：

  • 3年期：价格100.21，收益率2.800%
  • 5年期：价格100.29，收益率2.812%
  • 10年期：价格101.17，收益率2.988%
  • 30年期：价格101.58，收益率3.290%

• 香港政府债（AAA评级）：

  • 3年期：价格100.65，收益率2.219%
  • 5年期：价格95.20，收益率2.339%
  • 10年期：价格91.63，收益率2.346%
  • 15年期：价格93.70，收益率2.466%

AT1债券价格（参考价格，仅供专业投资者）

• 中国银行：票息6.750%，回购日10/23/2019，价格101.93，到期回报率4.44%，穆迪Ba1，标普BB。
• 工商银行：票息6.000%，回购日12/10/2019，价格101.09，到期回报率4.87%，穆迪Ba1，标普BB-。
• 建设银行：票息4.650%，回购日12/16/2020，价格98.29，到期回报率5.56%，穆迪Ba1，标普BB-。
• 其他银行与金融机构：包括交通银行、邮政储蓄银行、招商银行、浙商银行、中信银行、中国信达资产管理、中国华融金融二期等，均有AT1债券发行，价格和收益率各异，穆迪与标普评级不一。

投资级别债券价格（参考价格，仅供专业投资者）

• 中资金融机构：涵盖友邦保险、中国银行香港、东亚银行、中银航空租赁、中国交通银行、中国建设银行、中信银行、大新银行、富邦银行、电讯盈科、太古股份、九龙仓集团、新鸿基地产、利福国际、中国飞机租赁等，票息、到期日、价格和收益率各异，穆迪与标普评级覆盖广泛。

高收益债券价格（参考价格，仅供专业投资者）

• 非地产类：包括神州租车、中国宏桥、中国铝业、复星国际、利福国际、海航集团国际、金鹰商贸、中联重科、巨星国际控股、中民国际资本、中国飞机租赁等，票息和收益率较高，穆迪与标普评级多为BB、B等。
• 地产类：包括万达地产海外、万达地产国际、越秀地产、碧桂园控股、绿地香港、绿城中国、世茂地产、宝龙地产、禹洲地产、中国奥园、当代置业、华南城、花样年、丽新国际、资本策略地产、德祥地产等，收益率较高，穆迪与标普评级多为BB、B等。

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