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报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年8月28日

核心内容概述

本日报主要涵盖了2018年8月28日当天的固定收益市场动态，包括债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、AT1债券价格、投资级别债券价格、高收益债券价格以及免责声明等内容。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率上升：8月27日，美国10年期美债收益率上升至2.84%，较8月24日的2.82%有所增加，反映出投资者对美国与墨西哥达成双边贸易协议的乐观情绪。
中美贸易协议预期：特朗普在宣布美墨协议时表达了对中美最终达成协议的乐观态度，带动离岸人民币反弹至近一个月高位，重上6.80水平。
新发行债券市场活跃：中国平安与安徽交控正在为债券发行进行路演，市场关注中资银行及内房的业绩表现，包括中国银行、邮储银行、锦州银行、中国金茂、佳兆业、中国恒大等。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

3年期：3.265%
5年期：3.390%
10年期：3.620%
30年期：4.000%

美国国债（AAA评级）

3年期：价格100.13，收益率2.706%
5年期：价格100.02，收益率2.746%
10年期：价格100.22，收益率2.851%
30年期：价格100.03，收益率2.998%

香港政府债（AAA评级）

3年期：价格101.38，收益率1.983%
5年期：价格95.95，收益率2.081%
10年期：价格92.98，收益率2.137%
15年期：价格95.10，收益率2.329%

AT1债券价格（仅供专业投资者）

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	102.33	4.60%	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	101.75	4.54%	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	99.46	4.90%	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.73	5.14%	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	93.82	6.26%	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	93.16	6.32%	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	95.51	6.50%	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	92.34	7.98%	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	89.37	8.72%	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	93.34	7.93%	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	88.90	8.81%	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400%	12/20/2022	88.52	8.69%	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500%	10/27/2022	83.10	10.74%	N.A.	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	101.72	4.50%	Ba2	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	93.33	6.65%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	94.85	6.34%	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	93.74	5.13%	Baa1	N.A.

投资级别债券价格（仅供专业投资者）

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	友邦保险1299.hk	3.125%	3/13/2023	97.77	3.66%	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	99.40	3.98%	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行0023.hk	6.125%	7/16/2020	104.16	3.81%	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	101.48	4.02%	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.26	4.25%	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.32	3.63%	A1	A
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	104.63	4.20%	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.42	4.19%	Baa1	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.16	4.17%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券600837.ch	3.500%	4/21/2020	99.12	4.06%	N.A.	BBB
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	97.63	4.39%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.92	3.48%	A1	A+
百度	百度BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	98.76	3.82%	A3	N.A.
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.55	3.41%	A1	A+
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.75	3.92%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	98.12	4.58%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.99	3.77%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.86	4.45%	Baa1	N.A.

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	97.37	8.11%	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	94.31	8.63%	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	100.26	6.40%	N.A.	BB-
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.850%	4/22/2019	86.56	14.96%	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.75	3.92%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	98.12	4.58%	Baa1	A-
中国飞机租赁	中国飞机租赁 1848.HK	4.900%	8/22/2021	91.46	8.19%	N.A.	N.A.
中融国际	中融国际	6.950%	6/21/2019	96.50	11.58%	N.A.	BB-

地产类

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	3.800%	7/21/2019	96.55	7.88%	N.A.	N.A.
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	97.06	7.93%	Ba3	B+
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	93.12	7.15%	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	104.75	5.20%	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	101.86	6.60%	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	98.73	5.91%	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200%	9/21/2022	89.58	8.27%	N.A.	N.A.
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	91.04	9.87%	B2	B-
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	90.75	10.69%	B2	B-
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	5.700%	2/6/2021	99.84	5.77%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375%	10/5/2019	99.25	5.08%	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	101.63	7.36%	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	94.58	9.14%	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	87.55	9.70%	B2	B
禹洲地产	禹洲地产1628.HK	6.000%	10/25/2023	89.53	8.55%	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	99.34	6.85%	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.49	5.73%	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	78.75	15.83%	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	82.14	14.76%	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	92.63	14.09%	B3	N.A.
丽新国际	丽新国际 00191.HK	4.600%	9/13/2022	95.78	5.79%	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875%	8/8/2021	95.61	6.54%	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750%	10/14/2021	88.50	9.06%	N.A.	N.A.