20180913-西证国际证券-固定收益日报_5页_348kb

报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年9月13日

核心内容概览

本日报主要涵盖了2018年9月13日全球及中国固定收益市场的主要动态，包括美债收益率变化、中国债市表现、近期新发债券、国债/政府债券价格及到期收益率曲线，以及高收益债券的市场情况。整体市场表现呈现分化态势，投资级别债券相对稳定，而高收益债券则面临压力。

债市重点新闻

美国债市：
- 10年期美债收益率下跌至2.96%，为18个月来首次回落。
- 美国将公布8月CPI数据，英国和欧洲央行也将公布利率决议。
中国债市：
- 投资级别债券表现坚挺，中银香港新发行30亿美元AT1优先股，早盘轻微低开但尾盘微跌0.2，参考收益率为5.95%。
- 高收益内房债券持续下跌，平均跌幅0.25-0.5个基点，主要由于内地土地市场降温，武汉土拍趋冷。
- 城投板块受到负面影响，标准普尔下调七家中国地方政府融资平台的长期发行人信用评级，导致价格普遍下跌0.1-0.2个点。

近期新发债券

有意向发行美元债券的企业包括：旭辉集团、中国农行、光大银行、深圳市投资、平安不动产、中国船舶、中国建投、中国铝业、北京汽车、茂业国际、潍坊城建、四川发展、广汇汽车、阳光城集团。

国债/政府债券价格与到期收益率曲线

中国国债（AA-评级）

Security	Yield
3 year	3.100
5 year	3.210
10 year	3.360
30 year	4.150

美国国债(AAA评级)

Security	Price	Yield
3 year	99.80	2.821
5 year	99.47	2.865
10 year	99.23	2.964
30 year	97.91	3.105

香港政府债(AAA评级)

Security	Price	Yield
3 year	100.75	2.202
5 year	95.18	2.284
10 year	91.20	2.378
15 year	91.93	2.623

投资级别债券价格（仅供专业投资者）

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
AIA GROUP LTD	3.125	3/13/2023	97.24	3.80	N.A.	A
BANK OF CHINA/HONG KONG	3.875	6/30/2025	98.62	4.11	A1	N.A.
BANK OF EAST ASIA LTD	6.125	7/16/2020	104.02	3.83	Baa3	BBB
BOC AVIATION LTD	4.375	5/2/2023	100.99	4.14	N.A.	A-
STATE ELITE GLOBAL LTD	3.125	1/20/2020	99.25	3.70	A1	A
CHINA CITIC BANK INTL	6.875	6/24/2020	104.50	4.21	Baa3	N.A.
CHINA CINDA ASSET MGMT	4.450	4/23/2020	98.66	4.00	Baa1	A-
CHINA MERCHANTS BANK	4.500	9/27/2022	93.40	6.41	Ba2	N.A.
CHINA CITIC BANK INTL	4.250	10/11/2021	93.92	6.46	Ba2	N.A.
CHINA CITIC FINANCE	4.450	9/30/2021	94.25	6.60	Baa1	N.A.
CHINA CITIC FINANCE	5.500	1/16/2020	100.44	4.15	Baa1	BBB+
CHINA CITIC FINANCE	5.500	1/16/2025	109.69	5.14	Baa1	BBB+
CHARMING LIGHT INVST LTD	3.750	9/3/2019	99.93	3.83	Baa1	N.A.
CHARMING LIGHT INVST LTD	5.000	9/3/2024	102.06	4.60	Baa1	N.A.
CHINA CINDA FINANCE 2015	3.125	4/23/2020	98.66	4.00	Baa1	A-
CHINA CINDA FINANCE 2015	4.250	4/23/2025	97.38	4.72	Baa1	A-

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类高收益债券

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
CAR INC	6.125	2/4/2020	97.50	8.06	Ba3	BB
CAR INC	6.000	2/11/2021	94.50	8.58	Ba3	BB
EHIC CAR SERVICES LTD	7.500	12/8/2018	100.26	6.23	N.A.	BB-
CHINA HONGQIAO GROUP LTD	6.850	4/22/2019	84.93	15.96	N.A.	N.A.
CHINALCO CAPITAL HOLDING	4.000	8/25/2021	96.95	5.13	N.A.	N.A.
NUOXI CAPITAL LTD	4.575	4/20/2020	94.19	8.54	N.A.	N.A.
FORTUNE STAR BVI LTD	5.250	3/23/2022	94.16	7.15	N.A.	BB
PRIME BLOOM HOLDINGS LTD	7.500	12/19/2019	91.67	14.96	B3	B-
ZHONGRONG INT BOND 2016	6.950	6/21/2019	96.63	11.64	N.A.	BB-

地产类高收益债券

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
WANDA SPORTS FINANCE LTD	3.800	7/21/2019	96.77	7.79	N.A.	N.A.
WANDA PROPERTIES INTL	7.250	1/29/2024	95.19	8.38	Ba3	B+
LEADING AFFLUENCE LTD	4.500	1/24/2023	94.68	5.90	Baa3	N.A.
COUNTRY GARDEN HLDGS	7.250	4/4/2021	100.65	6.97	Ba2	BB
COUNTRY GARDEN HLDGS	4.750	9/28/2023	89.20	7.36	Ba2	N.A.
GREENLAND HONG KONG	3.875	7/28/2019	97.13	7.33	Ba3	B+
GREENLAND GLB INVST	3.500	9/6/2019	96.95	6.78	Ba2	N.A.
GREENLAND GLB INVST	5.875	7/3/2024	85.59	9.13	Ba2	BB-
GREENTOWN CHINA HLDGS	5.875	8/11/2020	99.74	6.02	Ba3	B+
LONGFOR HOLDINGS LTD	3.900	4/16/2023	94.89	5.16	Baa3	N.A.
SHIMAO PROPERTY HLDGS	4.750	7/3/2022	96.02	5.93	N.A.	BB
SHIMAO PROPERTY HLDGS	8.375	2/10/2022	105.23	5.46	Ba3	BB
CENTRAL CHN REAL ESTATE	8.000	1/28/2020	100.60	7.52	B1	B+
CENTRAL CHN REAL ESTATE	8.750	1/23/2021	101.54	8.01	B1	B+
CENTRAL CHN REAL ESTATE	6.750	11/8/2021	95.71	8.32	B1	B+
RKI OVERSEAS FIN 2016 A	5.000	8/9/2019	100.08	4.91	B1	BB-
RKI OVERSEAS FIN 2016 B	4.700	9/6/2021	94.83	6.64	B1	BB-

HKProp类高收益债券

Issuer	Coupon	Maturity	Price	Yield	Moody	S&P
LSD BONDS 2017 LTD	4.600	9/13/2022	95.80	5.79	N.A.	N.A.
ESTATE SKY LTD	4.875	8/8/2021	95.68	6.54	N.A.	N.A.
TREASURE GENERATOR LTD	4.750	10/14/2021	88.75	9.01	N.A.	N.A.

免责声明

本文件仅供一般信息用途，不构成任何投资建议或承诺。
所有数据基于第三方提供，未经进一步审查，因此无法保证其准确性或完整性。
投资具有高度风险，可能造成全部资金损失，过往表现不能代表未来结果。
任何对本文件内容的使用均需获得西证国际全球资本市场部书面同意。
联系方式：
- 西证国际全球资本市场部：李俊仪 (852) 22389285；余子淦 (852) 22389656
- 西证国际经纪业务事业部：唐诚 (852) 22389272；冯时裕 (852) 22389334

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载